協議市場
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協議市場(Negotiated market)
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金融體系中經常有用的市場的另一種分類是把市場分為公開市場與協議市場。
協議市場是由社會建立的制度性的機制,在該交易機制下,借貸雙方按直接協商達成的交易條件發放借貸或交易證券。例如,在公司債券的協議市場上,證券在私人合約下銷售給一個或幾個購買者。
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公開市場是由社會創造的個人或機構都能夠參與的發放貸款、交易證券的機制。例如,一些公司債券在公開市場上銷售給出價最高者,並可在債券到期和償還前多次買入賣出。
再如,某人去其當地銀行為購買一輛新的小汽車申請一筆貸款,那麼他或她就進入了汽車貸款的協議市場。公司股票市場上有大的股票交易所,它們代表公開市場,而且還有股票的協議市場在同時運作。然而,在這個市場上,一家公司只能向一個或少數的購買者出售它的全部股票。