價值投資理論

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  價值投資(Value Investing)一種常見的投資方式,專門尋找價格低估的證券。不同於成長型投資人,價值型投資人偏好本益比、帳麵價值或其他價值衡量基準偏低的股票。

目錄

巴菲特價值投資的六項法則

第一法則:競爭優勢原則

好公司才有好股票:那些業務清晰易懂,業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。

最正確的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。

最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢及可持續性。

最佳競爭優勢----游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。

最佳競爭優勢衡量標準----超出產業平均水平的股東權益報酬率

經濟特許權-----超級明星企業的超級利潤之源。

美國運通的經濟特許權:

選股如同選老婆----價格好不如公司好。

選股如同選老公:神秘感不如安全感

現代經濟增長的三大源泉:

第二法則:現金流量原則

新建一家製藥廠與收購一家製藥廠的價值比較。

價值評估既是藝術,又是科學。

估值就是估老公:越賺錢越值錢

駕御金錢的能力。

企業未來現金流量的貼現值

估值就是估老婆:越保守越可靠

巴菲特主要採用股東權益報酬率帳麵價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。

估值就是估愛情:越簡單越正確

第三法則:“市場先生”原則

在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼

市場中的價值規律:短期經常無效但長期趨於有效。

巴菲特對美國股市價格波動的實證研究(1964-1998)

市場中的《阿甘正傳》

行為金融學研究中發現證券市場投資者經常犯的六大愚蠢錯誤:

市場中的孫子兵法:利用市場而不是被市場利用。

第四法則:安全邊際原則

安全邊際就是“買保險”:保險越多,虧損的可能性越小。

安全邊際就是“猛砍價”:買價越低,盈利可能性越大。

安全邊際就是“釣大魚”:人越少,釣大魚的可能性越高。

第五法則:集中投資原則

集中投資就是一夫一妻制:最優秀、最瞭解、最小風險。

衡量公司股票投資風險的五種因素:

集中投資就是計劃生育:股票越少,組合業績越好。

集中投資就是賭博:當贏的概率高時下大賭註。

第六法則:長期持有原則

長期持有就是龜兔賽跑:長期內複利可以戰勝一切。

長期持有就是海誓山盟:與喜歡的公司終生相伴。

長期持有就是白頭偕老:專情比多情幸福10000倍。

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評論(共8條)

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123.132.212.* 在 2009年5月18日 17:54 發表

巴菲特晚節不保,可惜可惜!

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Ngeqt521 (討論 | 貢獻) 在 2009年6月22日 10:46 發表

123.132.212.* 在 2009年5月18日 17:54 發表

巴菲特晚節不保,可惜可惜!

有可能,世事難料誰又能先知呢?

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113.66.6.* 在 2009年8月26日 00:59 發表

晚節不保?真是外行人評內行泰斗,能準嗎?時間還在繼續走呢,價值投資法會笑到最後。因為它從始到終都把風險放在了第一且至高無上的位置,並且有一整套相關的理念和理論做保障。如果你們也能學學,就不用如此替巴菲特惋惜了。價值投資,受益無窮啊!

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58.50.220.* 在 2010年10月20日 21:45 發表

說的好

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222.241.178.* 在 2011年5月10日 09:23 發表

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123.129.166.* 在 2011年12月5日 16:12 發表

巴菲特晚節不保,可惜可惜! 我只知道沃倫不會比你傻

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222.90.75.* 在 2012年8月7日 15:14 發表

113.66.6.* 在 2009年8月26日 00:59 發表

晚節不保?真是外行人評內行泰斗,能準嗎?時間還在繼續走呢,價值投資法會笑到最後。因為它從始到終都把風險放在了第一且至高無上的位置,並且有一整套相關的理念和理論做保障。如果你們也能學學,就不用如此替巴菲特惋惜了。價值投資,受益無窮啊!

理解價值投資精髓的人。

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121.34.193.* 在 2017年12月14日 11:22 發表

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