人民幣無本金交割遠期

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　　人民幣無本金交割遠期是目前常見的一個財經辭彙，常用於衡量海外市場對人民幣升值的預期。

　　無本金交割遠期合約在離岸櫃臺市場（Offshore OTC Market）交易，所以又常被稱為海外無本金交割遠期。NDF市場起源於上世紀90年代，它為中國、印度、越南等新興市場國家的貨幣提供了套期保值功能，幾乎所有的NDF合約都以美元結算。

　　人民幣、越南盾、韓元、印度盧比、菲律賓比索等亞洲新興市場國家貨幣都存在NDF市場，與這些國家存在貿易往來或設有分支機構的公司可以通過NDF交易進行套期保值，以此規避匯率風險。NDF市場的另一功能是可用於分析這些國家匯率的未來走勢的預期，由於人民幣目前還不可自由兌換，瞭解NDF市場的基本知識對關註人民幣匯率走勢很有益處。

　　假設：目前USD/CNY即期匯率為7.9174

　　A公司業務收入主要為人民幣，但是預期美圓兌人民幣匯率將會貶值，與銀行沽出人民幣NDF100萬元，期間三個月。

　　議定NDF匯率為USD/CNY=7.9074

　　交易日：06.10.11合同生效日：06.10.13

　　定價日：07.01.11到期交割日：07.01.13

　　決價匯率（FixingRate）：07.01.155p.m.官方即期匯率

　　情況1：假設定價日美圓兌人民幣即期匯率USD/CNY為7.8974；則A公司可以獲利USD1266.24

　　USD1000000X(7.9074-7.8974)=CNY10000

　　CNY10000/7.8974=USD1266.24

　　情況2：假設(2)定價日美圓兌人民幣即期匯率USD/CNY為7.9104；則A公司損失USD1643.61

　　USD1,000,000X(7.9104-7.9074)=CNY3000

　　CNY3000/7.9104=USD379.2476