香港证券市场

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香港证券市场(Hong Kong Securities Market)

目录

香港证券市场的发展历程

  1986年以前的香港证券市场香港证券交易的历史,可追溯到1866年,但直至1891年香港经纪协会设立,香港才成立了第一个正式的股票市场。1969年至1972年间,香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所,加上原来的香港证券交易所,形成了四间交易所鼎足而立的局面。在1972年至1973年短短的2年间,香港有119家公司上市,1973年底上市公司数量达到296家。1980年7月7日四间交易所合并而成香港联合交易所。四间交易所于1986年3月27日收市后全部停业,全部业务转移至联交所。

  1986年-2000年的香港市场1986年,香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段。中国对香港前途的保障,增强了投资者对香港经济的信心,公司盈利和房地产价格回升,香港市场从此进入一个新的发展时期:交易品种多元化,市场参与者日益国际化,交易手段不断完善,证券市场进入了长期繁荣牛市。 2000年以后的香港证券市场香港是亚太地区最重要的金融中心之一,2000年以来的香港证券市场,正在成长为一个全球化的证券市场。

  香港证券市场是一个成熟的市场,市场秩序比较完善。早在70年代以前,香港成立了香港会,做小范围的股票上市和交易活动。70年代开始,股票市场才成为香港商业集资的重要方式,

  一方面是因为香港1965年的银行业危机,迫使政府开始对银行业进行调查和立法以及加强监管,企业从银行集资成本较高,纷纷转向股票市场;

  另一方面,香港政府奉行自由市场政策,使证券市场迅速发展,1969年至1972年间同时出现了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所和香港会四大股票交易所。70年代未期,香港经济有了很大的发展,四个市场发展不均衡,同时由于1974年的股灾,使政府意识到需要对证券市场进行监管,颁布了一系列法例,并于1980年7月将四间交易所合并成立香港联交所,四间交易所于1986年全面停业,全部业务转到香港联交所。此后,香港证券市场开始了崭新的国际化发展阶段,2000年4月香港联交所香港期交所合并成立香港证券与期货交易所,实行公司制并在港上市。十几年来香港证券市场的规模不断扩大,金融产品不断增多,交易手段也日益电子化。目前共有500多家证券行在香港从事各种证券业务,市场竞争十分激烈。时至今日,香港证券市场的总市值已达到 63000多亿港元,每日交易额逾100亿元,这些数字显示了香港证券市场在过去数十年的骄人增长。

  证券业是金融服务其中一个重要范畴,而金融服务业则是香港主要经济支柱之一。香港一直非常重视金融业,并不断致力推动金融市场发展,以巩固香港作为国际金融中心的地位。

香港证券市场的构成

  香港市场就其交易品种来说,包括股票市场衍生工具市场基金市场债券市场

  香港证券市场的主要组成部分是股票市场,并有主板市场创业板市场之分。截至2000年底,主板和创业板市场合计的市值达到48620亿港元,在世界主要证券交易所中排行第11位,在亚洲地区排行第二。

  香港市场的衍生产品种类繁多,主要可分为:股票指数类衍生产品股票衍生工具外汇衍生工具产品利率衍生工具产品认股权证等五大类。

  在香港注册成立的基金几乎都是开放式基金,对于投资者来说,随时可以把资金拿回来,变现性好,对于海外投资者尤其具有吸引力。

  根据香港金融管理局的划分,香港的债券市场目前分为港元债券市场和在香港发行及买卖的外币债券市场两大类。其中港元债券市场以外汇基金债券债券发行计划债券,外币债券市场中以龙债券最具代表性。

香港证券市场特点

  与其他主要国际金融中心比较,香港的市场有几个特点:

  一、市场规模雄厚。香港联交所目前是亚洲第二大证券交易所,在全球排名第9位。以首次上市集资金额及总集资金额计,2004年在全球排名中名列第三位,香港也是全球最活跃的权证交易市场;

  二、专业机构和人才的支持。在过去几十年,香港已成功汇聚了大批国际金融证券机构和专业人才,他们都具备国际认可的资格,积累了大量有关市场的经验,可以为企业提供最优质的金融服务;

  三、接受异地企业发行。由1993年第一家H股--青岛啤酒来港上市起,H股的兴起,吸引大量国际资金投入香港,壮大香港股市市值之余,亦令它更成熟,更国际化;

  四、市场监管较严。香港市场监管认真,可媲美其它如伦敦及纽约等大市场,亦令国际投资者有较大信心。

  这些都是香港股市的特点及优势,较令国内企业垂青的原因。此外,香港证券市场还具有筹资时间较短、国际资金参与、二级市场活跃、发行方式灵活等特点。

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