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期权市场套期保值

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期权市场套期保值(Option Market Hedge)

目录

什么是期权市场套期保值[1]

  期权市场套期保值是指通过购买外汇看跌看涨期权,以规避汇率风险的方法。

期权市场套期保值的特点[2]

  远期外汇合同和期权合同都是对外汇风险进行套期保值的方法。应用远期外汇合同进行套期保值可以规避外汇风险,但是远期外汇合同一旦签订,公司必须执行,否则就是违约。如果未来外汇市场汇率向有利方向变化,但公司却毫无回旋余地,因此就无法享受未来即期汇率远期汇率不同时,汇率发生有利变化所带来的好处,因此具有一定的局限性。期权是对或有外币交易(如上例,到国外进行项目竞标,但可能不会中标)进行套期保值的最佳方法。另外,通过期权套期保值能使持有者享受到有利汇率变化带来的潜在收益,但要计算期权费外汇期权之所以优于远期外汇合同是因为它具有选择权,一旦市场汇率朝有利方向变动,在弥补期权费的基础上能够获利,就可选择放弃,并能限制损失的程度。所以期权市场交易灵活,可视标的外币汇率变动的情况具有更大的决策权。20世纪80年代后,美国经济的日趋国际化导致了更多的国际交易和货币风险。这些因素促进了场外期权市场的发展。场外期权市场与正规交易所中的交易期权不同。在场外市场中,期权交易能提供为交易量身定做的到期日、合同规模和执行价,而且没有额外成本过账不便和最低保证金规定等限制,也不用承担经纪费用。所以,美国的货币期权市场正迅速成为对外汇风险套期保值公司的首选。

参考文献

  1. 张素芳.跨国公司与跨国经营.经济管理出版社,2009.3.
  2. 张明明,陈玉菁.国际财务管理.高等教育出版社,2008.08.
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