应收账款筹资

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什么是应收账款筹资[1]

  应收账款筹资是指以应收账款作为抵押品筹措资本,主要包括应收账款担保借款和应收账款让售借款两种形式。

应收账款筹资的优缺点[2]

  应收账款抵押和出售一般比较方便,但应收账款筹资的成本较高。金融机构的信用检查和承担风险的费用一般是发票金额的1%~3%。如果公司的信用状况较差,这些费用会更高。

  应收账款筹资具有下列优点:

  (1)应收账款筹资的弹性很强。随着公司的销售收入扩张,公司的筹资需要也增大,销售发票金额也增多,应收账款筹资也会自动增加。

  (2)应收账款筹资可以为公司开辟新的资本来源。以应收账款作抵押品,公司可以取得本来无法取得的借款。

  (3)在应收账款出售中,金融机构(债权人)可以廉价为公司提供其他的服务

  应收账款筹资的缺点:

  (1)当公司发票数量很多并且每张发票金额相对较小时,应收账款筹资的管理成本会很高。

  (2)在应收账款筹资中,公司利用流动程度很高的流动资产作抵押品,从西方传统的经营观点来看,这意味着承认了公司的不良财务状况。这种传统观点会使许多信贷者拒绝向以应收账款作抵押的公司贷款。当然,这种传统思想正在逐渐淡化,许多信用状况较好的公司也致力于应收账款筹资。

应收账款筹资的动机[3]

  利用应收账款融通资金的动机可以归纳为:

  1.企业筹措经营资金的需要企业为了推广业务,把产品赊销给客户。同时,由于经济不景气资金短缺等因素的影响,又急需筹措短期资金,缓解资金紧张局面,利用应收账款筹资于是就产生了。

  2.企业为了减少管理费用风险,降低收账成本。因赊销商品和劳务而形成的大量应收账款,使企业承担了沉重的应收账款管理和催收工作,又有发生呆账坏账损失的风险。通过应收账款的抵押和让售,企业不但可以筹措到急需的经营资金,而且于金融公司共同承担应收账款的管理责任和风险,降低收账成本。

应收账款筹资的方式[3]

  应收账款融通的方式有两种:抵押与让售。

  1.应收账款抵押

  利用应收账款作为抵押借款,一般是借款方与贷款机构先订立合同,以应收账款为担保品,在规定期限内借用资金,借款限额通常是应收账款的60%~90%,抵押有一般抵押和特别抵押之分。一般抵押是指在抵押期内如有某项应收账款到期,可用新的应收账款来替换;特别抵押则指抵押的应收账款和借款是具体对应的。

  抵押方式的特点:(1)是一种循环的和自我清偿的贷款,在会计意义上是短期借款,但在财务概念中却可以是长期借款;(2)抵押方继续保留应收账款的权益,要承担坏账的损失。

  2.应收账款让售

  应收账款让售是企业与金融机构签订应收账款出售的协议,明确协议双方的权利和义务。其基本程序是:企业收到客户订单后,送交金融机构审查批准;金融机构批准后,企业按订单发货,并通知客户把货款直接汇给金融机构;金融机构将扣除佣金、利息等费用后的让售款提前支付给企业;金融机构收到客户支付的到期货款。

  应收账款让售后,应收账款所有权由企业转至金融机构,客户拖欠的货款由金融机构负责催收,发生的坏账损失也由金融机构承担。因此,采用应收账款让售方式,企业不仅可使应收账款迅速转化为现金,而且还可以避免应收账款风险,降低应收账款成本。但企业需向金融机构支付让售佣金、提前支付让售款的利息等费用,作为金融机构承担应收账款风险的补偿。

  与抵押相比,让售避险效果更直接、更明显,可以及时获得现款以从中获益,但决策过程也更加复杂。下面,我们专门对应收账款的让售过程中的决策进行了定量化的建模分析。

参考文献

  1. 秦志敏主编.财务管理系列教材 财务管理.北京大学出版社,2006年07月第1版.
  2. 刘俊通编著.中国化MAB核心教程 公司理财.石油工业出版社,2001年01月第1版.
  3. 3.0 3.1 柳絮著.企业商业信用管理方法与策略研究.中国财政经济出版社,2007年04月第1版.
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