信息比率

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信息比率(Information Ratio)

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什么是信息比率

  信息比率是以马克维茨的均异模型为基础,可以衡量基金的均异特性,它表示单位主动风险所带来的超额收益

信息比率的计算[1]

  IR_i = \frac{\overline{TD_i} }{TE_i}

  其中IRi表示基金i的信息比率;\overline{TD_i}表示基金i的跟踪偏离度的样本均值;TEi为基金i的跟踪误差

  信息比率是从主动管理的角度描述风险调整后收益,它不同于后面将要介绍的夏普比率从绝对收益和总风险角度来描述。信息比率越大,说明基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高,因此,信息比率较大的基金的表现要优于信息比率较低的基金。

  投资者在选择基金时考虑的一个重要因素就是基金公司能否提供一个明确的业绩预期。因此信息比率对考察基金经理的绩效具有非常重要的意义,因为其奖励的不是绝对业绩,而是持续稳定的业绩。合理的投资目标应该是在承担适度风险的情况下,尽量追求高信息比率,而不仅仅是单纯追求高信息比率。过低和过高的承担主动性风险都不是基金经理的一种理性选择。

参考文献

  1. 杨健.证券投资基金指南[M].中国宇航出版社,2007.1
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评论(共1条)

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72.83.36.* 在 2017年5月1日 13:39 发表

那么信息比率在什么范围内才是比较稳健,即有一定的超额收益又不会承担过大的风险

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