价格调整法
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价格调整法是指承担外汇风险的进出口商人通过在贸易谈判中调整商品价格,以减少使用外币结算给自己带来的损失的外汇风险管理办法[1]。
价格调整法的种类[1]
1、加价保值
加价保值法主要用于出口交易中。它是出口商接受软币计价成交时,将汇价损失摊入出口商品的价格中,以转移外汇风险。如某公司在1990年对某商品向欧洲客户报价时,德国马克、英镑对美元的汇价趋软,考虑到我长期对西欧一直用这两种货币成交,对方又是老客户,不便改用美元,就按照美元单价及即期汇率折成原货币的价款后增加汇价保险系数2%,向外报出。后来这两种货币对美元汇价果然下跌,从而避免了汇价风险损失。
2、压价保值
压价保值法用于商品进口交易中,进口商在进行硬币计价的国际贸易中,通过压低进口商品的价格来减少硬币升值可能带来的损失。按国际惯例,压价保值也分即期交易和远期交易两种。即期交易压价公式为:
压价后的商品价格=压价前商品价格×(1-预期货币升值率)
远期交易的压价公式为:
压价后商品价格=压价前商品价格×(1-预期货币升值率+利率)×期数
如果外币升值率大于其预期升值率,进口商仍会承担外汇风险。还有一种情况,如果进口商坚持以本国货币计价,出口商就会增加外汇风险。为此在卖方市场的条件下,出口商可以适当提高出口货价以弥补因使用对方货币可能蒙受的损失,如果是买方市场条件,则货价不易提高。反之,进口商如果接受以出口商所在国的货币作为计价货币,则可压低其销售价格,以补偿接受对方国家货币所蒙受的风险。
经济主体在外汇风险管理中常用的方法是: