惡性通貨膨脹

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惡性通貨膨脹(hyper inflation)

　　惡性通貨膨脹又稱“超速通貨膨脹”，(galloping inflation、runaway inflation)是三位數以上的通貨膨脹。指流通貨幣量的增長速度大大超過貨幣流通速度的增長，貨幣購買力急劇下降，物價水平加速上升，整體物價水平以極高速度快速上漲的現象，使民眾對貨幣價值失去信心。由於貨幣的流通量增加快速，使貨幣變得沒有價值時，人們會急於要以貨幣換取實物，人心惶惶的結果只會更加速通貨膨脹的惡化，整體經濟瀕臨崩潰邊緣。

　　在經濟學上，惡性通貨膨脹是一種不能控制的通貨膨脹，惡性通貨膨脹是物價上漲率特別高的、通常也是加速的通貨膨脹過程。P·卡甘曾把惡性通貨膨脹定義為一般物價水準每月上漲率超過50%的一種狀況。後來他又說： “……就是商品和服務價格普遍水平的一次極端迅速上升”。如果接受通貨膨脹是一種主觀感受的觀念 (赫爾穆特·弗里希語)，就不會對惡性通貨膨脹無精確定義感到奇怪。P·卡甘認為，在惡性通貨膨脹中，貨幣喪失價值貯藏職能，而且至少部分喪失交換媒介的職能，公眾儘管不能完全放棄貶值中的貨幣，但要進行代價高昂的努力，以減少迅速貶值的貨幣保有量。

　這種通貨膨脹較為少見，往往是戰爭和革命之後社會與經濟遭受極大破壞的結果。在惡性通貨膨脹情況下，貨幣急劇大幅貶值，完全喪失了價值貯藏的功能，也在很大程度上失去了作為交換媒介的功能。正常經濟關係遭到破壞，經濟 完全停滯以至金融貨幣體系和經濟完全崩潰。

　　一般表現是物價以遞增的速度迅速上漲，通貨膨脹失去控制，相對價格非常不穩定，貨幣流通速度迅速增加，貨幣極度貶值。例如1920、1923年德國發生了惡性通貨膨脹，如果1922年1月的物價指數為1，那麼1923年11月的物價指數則為100億。如果一個人在1922年初持有3億馬克債券，兩年後，這些債券的票麵價值早就買不到一片口得糖了。惡性通貨膨脹一般是社會處在戰爭或政治變革的特殊時期，政府不得以大量印製紙幣方式彌補開 支時才會發生。中國1948~1949年期間國民政府濫發紙幣曾形成過惡性通貨膨脹，貨幣貶值達到無法統計程度，許多商品物價1天之內能翻一倍。前蘇聯解體後，俄羅斯國內出現惡性通 貨膨脹，盧布價值貶值超過萬倍。

　　對付惡性通貨膨脹的有效辦法是實行穩定化改革。關鍵是能控制貨幣增長，需要政府不再依賴增長貨幣來支付其預算，成功的改革包括重新組織政府財政，減少支出，增加稅收，重建中央銀行的法律權威等。

• 急劇的通貨膨脹
• 溫和的通貨膨脹
• 隱蔽的通貨膨脹