MDURATION函數
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什麼是MDURATION函數[1]
MDURATION函數用於返回假設面值￥100的有價證券的Macauley修正期限。
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MDURATION函數的語法和參數[1]
語法
MDURATION(settlement,maturity,coupon,yld,frequency,basis)
要點
應使用DATE函數輸入日期，或者將函數作為其他公式或函數的結果輸入。例如，使用函數DATE(2008,5,23)輸入2008年5月23日。如果日期以文本形式輸入，則會出現問題。
參數
- Settlement 為證券的結算日。結算日是在發行日之後，證券賣給購買者的日期。
- Maturity 為有價證券的到期日。到期日是有價證券有效期截止時的日期。
- Coupon 為有價證券的年息票利率。
- Yld 為有價證券的年收益率。
- Frequency 為年付息次數，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。
- Basis 為日計數基準類型。
| BASIS | 日計數基準 |
|---|---|
| 0或省略 | US(NASD)30/360 |
| 1 | 實際天數/實際天數 |
| 2 | 實際天數/360 |
| 3 | 實際天數/365 |
| 4 | 歐洲30/360 |
註解
- Microsoft Excel可將日期存儲為可用於計算的序列數。預設情況下，1900年1月1日的序列號是1，而2008年1月1日的序列號是39448，這是因為它距1900年1月1日有39448天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一個預設日期系統。
- 結算日是購買者買入息票（如債券）的日期。到期日是息票有效期截止時的日期。例如，在2008年1月1日發行的30年期債券，六個月後被購買者買走。則發行日為 2008年1月1日，結算日為2008年7月1日，而到期日是在發行日2008年1月1日的30年後，即2038年1月1日。
- Settlement、maturity、frequency和basis將被截尾取整。
- 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期，函數 DURATION 返回錯誤值 #VALUE!。
- 如果 coupon＜0 或 yld＜0，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。
- 如果 frequency 不是數字 1、2 或 4，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。
- 如果 basis＜0 或 basis＞4，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。
- 如果 settlement≥maturity，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。
- 修正期限的計算公式如下：
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息票債券的久期
- c表示每期票面利率
- y表示每期到期收益率
- T表示距到期日的期數
根據年金計算方法，再加以數學推導得：
- ★
- 註意，從上式中求出的久期是以期數為單位的，我們還要把它除以每年付息的次數，轉化成以年為單位的久期。
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案例一：[2]
某債券的交易情況如下：成交日期為1999年1月31日，到期日期為2004年1月31日，息票利率為10．8％，收益率為15％，日計數基準為實際天數／實際天數，每年付息2次，欲求修正後的期限，就可以利用此函數來計算，具體操作步驟如下：
(1)在工作表中輸入數據，如圖1所示。
(2)在單元格B7中輸入“=MDURATION(B1，B2，B3，B4，B5，B6)”，然後按[Enter]鍵， 得到計算結果，如圖2所示。
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- ↑ 1.0 1.1 MDURATION函數.微軟中國官網
- ↑ 馬玉軍,陳連山,王健南主編.第七章 財務函數詳解 EXCEL公式、函數與圖表應用案例精講.航空工業出版社,2011.01.
