MDURATION函数
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什么是MDURATION函数[1]
MDURATION函数用于返回假设面值￥100的有价证券的Macauley修正期限。
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MDURATION函数的语法和参数[1]
语法
MDURATION(settlement,maturity,coupon,yld,frequency,basis)
要点
应使用DATE函数输入日期，或者将函数作为其他公式或函数的结果输入。例如，使用函数DATE(2008,5,23)输入2008年5月23日。如果日期以文本形式输入，则会出现问题。
参数
- Settlement 为证券的结算日。结算日是在发行日之后，证券卖给购买者的日期。
- Maturity 为有价证券的到期日。到期日是有价证券有效期截止时的日期。
- Coupon 为有价证券的年息票利率。
- Yld 为有价证券的年收益率。
- Frequency 为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。
- Basis 为日计数基准类型。
| BASIS | 日计数基准 |
|---|---|
| 0或省略 | US(NASD)30/360 |
| 1 | 实际天数/实际天数 |
| 2 | 实际天数/360 |
| 3 | 实际天数/365 |
| 4 | 欧洲30/360 |
注解
- Microsoft Excel可将日期存储为可用于计算的序列数。默认情况下，1900年1月1日的序列号是1，而2008年1月1日的序列号是39448，这是因为它距1900年1月1日有39448天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一个默认日期系统。
- 结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。到期日是息票有效期截止时的日期。例如，在2008年1月1日发行的30年期债券，六个月后被购买者买走。则发行日为 2008年1月1日，结算日为2008年7月1日，而到期日是在发行日2008年1月1日的30年后，即2038年1月1日。
- Settlement、maturity、frequency和basis将被截尾取整。
- 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期，函数 DURATION 返回错误值 #VALUE!。
- 如果 coupon＜0 或 yld＜0，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
- 如果 frequency 不是数字 1、2 或 4，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
- 如果 basis＜0 或 basis＞4，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
- 如果 settlement≥maturity，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
- 修正期限的计算公式如下：
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息票债券的久期
- c表示每期票面利率
- y表示每期到期收益率
- T表示距到期日的期数
根据年金计算方法，再加以数学推导得：
- ★
- 注意，从上式中求出的久期是以期数为单位的，我们还要把它除以每年付息的次数，转化成以年为单位的久期。
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案例一：[2]
某债券的交易情况如下：成交日期为1999年1月31日，到期日期为2004年1月31日，息票利率为10．8％，收益率为15％，日计数基准为实际天数／实际天数，每年付息2次，欲求修正后的期限，就可以利用此函数来计算，具体操作步骤如下：
(1)在工作表中输入数据，如图1所示。
(2)在单元格B7中输入“=MDURATION(B1，B2，B3，B4，B5，B6)”，然后按[Enter]键， 得到计算结果，如图2所示。
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- ↑ 1.0 1.1 MDURATION函数.微软中国官网
- ↑ 马玉军,陈连山,王健南主编.第七章 财务函数详解 EXCEL公式、函数与图表应用案例精讲.航空工业出版社,2011.01.
