預期型通貨膨脹

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預期通貨膨脹(Expected inflation / anticipated inflation)

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什麼是預期型通貨膨脹

  預期型通貨膨脹是指在經濟生活中,人們預計將要發生通貨膨脹,由於這種預期而採取各種補償性行動引發的物價上升運動,從而在各種交易、合同投資中將未來的通貨膨脹預先計算進去。如在工資合同中規定價格的條款、在商品定價中加進未來原料及勞動力成本上升因素。

預期型通貨膨脹說[1]

  通貨膨脹預期說,主要通過對通貨膨脹預期心理作用的分析來解釋通貨膨脹的發生。

  該理論認為,在完全競爭市場條件下,如果人們普遍預期一年後的價格將高於現在的價格,就會在出售和購買商品時將預期價格上漲的因素考慮進去,從而引起現行價格水平提高,直至其達到預期價格以上。這種在市場預期心理作用下發生的通貨膨脹被稱之為“預期的通貨膨脹”。

預期型通貨膨脹的作用[1]

  預期心理引致或加快通貨膨脹的作用主要表現在三個方面:

  一是加快貨幣流通速度

  當人們產生對通貨膨脹的預期後,會儘快地購買實物資產,而不願意持有貨幣,因此貨幣流通速度被加快,相當於增加了貨幣流通數量,從而引起通貨膨脹

  二是提高名義利率

  當儲蓄者有了通貨膨脹預期時,為了保證實際利息收人不變,會要求按照其預期通貨膨脹的幅度提高名義利率,而商家和企業經營者則會提高商品價格,以轉嫁曲於名義利率提高而增大的生產成本或維持利潤水平,從而導致通貨膨脹;

  三是提高對貨幣工資的要求。

  在通貨膨脹預期心理的作用下,工人或企業經營者會要求提高工資和其他福利待遇,從而提高生產成本和產品價格。

預期型通貨膨脹的形成[1]

  西方經濟學家對通貨膨脹預期如何形成有兩種不同的觀點:

  一種觀點認為,人們在形成預期時是“向後看”的,即主要根據以往的經驗來形成對未來的預期,這種觀點被稱之為“適應性預期假說”;

  另一種觀點則認為,人們在形成預期時是“向前看”的,即主要根據各方面的信息,分析有關變數發展變化的可能,從中形成對未來的預期,這種觀點被稱之為“合理預期假說”。

  實際上,人們在形成通貨膨脹預期時是二者兼而有之的。在物價持續上漲時期,一旦人們形成通貨膨脹預期,就會在各種經濟活動中將預期的通貨膨脹考慮進去,政府也會根據預期的通貨膨脹率制定財政貨幣政策,從而使通貨膨脹產生慣性。這種由於預期通貨膨脹率而持續存在的通貨膨脹被稱之為“慣性通貨膨脹”。預期通貨膨脹率會隨著市場供求關係的變化和政府調控政策的實施而相應調整。其慣性力的大小主要取決於預期形成的方式。如果人們在形成預期時是向後看的,預期通貨膨脹率通常會有較大的慣性;如果人們在形成預期時是向前看的,預期通貨膨脹率就會有較小的慣性。

參考文獻

  1. 1.0 1.1 1.2 翟書斌.金融學 第十章 通貨膨脹與通貨緊縮

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