集中撮合交易

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什麼是集中撮合交易

  集中撮合交易是指外匯交易雙方在某一固定場所,同時競爭喊價,通過拍賣手段最終完成外匯交易

集中撮合交易的交易概況

  按照集中撮合進行的外匯交易,外匯交易雙方集中在固定的交易場所內,按照價格優先、時間優先等原則買賣外匯,因此,這種交易形式也被稱為場內交易。然而受到交易所內交易席位的限制,更多的外匯交易者並不能直接進入交易所參與競價,而是通過委托場內有資格的交易商進行外匯買賣。由此形成的外匯交易市場被稱為場內市場。在外匯交易比較發達、外匯交易品種較多的西方發達國家,場內市場比較成熟。例如在美國,芝加哥交易所、紐約交易所主要進行貨期貨貨幣期權交易

  按照集中撮合進行的外匯交易,其匯率由外匯交易雙方對匯率的競爭報價所確定。為數眾多的外匯交易指令聚集在交易所里,交易雙方的代表在拍賣形式的喊價中尋找合適的匯率。當買方提出購買一定外匯的意願時,外匯交易賣方就會報上自己願意賣出外匯的匯率,外匯買方就可以從眾多的匯率報價中選擇最低的報價,這樣,外匯交易雙方就按照此匯率完成外匯交易。同樣,當賣方提出賣出一定外匯的意願時,外匯交易的買方就會報上自己願意購買外匯的匯率,外匯賣方就可以從眾多的匯率報價中選擇最高的報價。如果連續的外匯交易中,外匯買方和賣方不斷地提出購買和賣出意願,同時,相對應的外匯賣方和外匯買方不斷地競爭報價,那麼通過這種交錯的連續競價過程就確定了匯率,此時的匯率就是競爭所產生的均衡匯率。但是,這種均衡匯率的產生也有不足之處,因為競爭產生的匯率可能是非理性的;另外,這種匯率的產生缺乏討價還價的餘地。

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