重振資本

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重振資本(Turnaround Financing)

　　重振資本是指向業績不佳的企業投資，改善企業的經營狀況。這類企業一般處於傳統行業，出現財務危機或者處於重組當中，但仍具有長期的市場生存能力^[1]。

　　儘管大多數重振資本都是不同的，沒有固定的模式，但是它們的成功還是具有一些共同的要素：第一，企業具有核心的生存能力；第二，重組的技巧和經驗；第三，重振的財務支持；第四，重振的經營管理。經驗表明，一旦企業具有核心的生存能力，重組的目標就較容易實現。接受重振資本的企業不一定是未上市的企業，也有可能是已經上市的但是發展陷入困境的企業。重整資本可能通過收購這類上市公司的股份，幫助公司重新發展，從而實現公司的重新上市，或者把公司從退市的邊緣輓救回來。

　　2007年新增的唯一一起重振資本案例，中投公司（CIC）首筆投資而逐漸走進國人視野的黑石集團所投。2007年9月，黑石集團正式宣佈出資6億美元購入藍星集團20%的股權，這是黑石集團對中國企業的首筆投資，也是目前私募股權投資基金在中國非金融類企業的最大一筆單筆投資，在2008年1月10日已經由發改委審批通過。