貼現國債
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貼現國債又稱貼息發行國債，指國債券面上不附有息票，發行時按規定的折扣率，以低於債券面值的價格發行，到期按面值支付本息的國債。從利息支付方式來看，貼現國債以低於面額的價格發行，可以看作是利息預付，因而又可稱為利息預付債券。貼現國債的發行價格與其面值的差額即為債券的利息。
貼現國債一般期限較短，我國1996年推出貼現國債品種。根據財政部1997年規定，期限在一年以內(不含一年)以貼現方式發行的國債歸入貼現國債類別，期限在一年以上以貼現方式發行的國債歸入零息國債的類別。
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用Excel的YIELDDISC函數直接計算貼現國債的年收益率[1]
它的使用格式為：=YIDELDDISC（債券結算日，債券到期日，債券價格，兌付價格，債券日期計算基本類型）
債券日期計算基本類型：
- 0——美國30／360基準，為預設值；
- 1——實際日期／實際日期；
- 2——實際日期／360；
- 3——實際日期／365；
- 4——歐洲30／360基準。
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例1：1997年8月1日9701國債（二年期貼現式，1997年1月22日發行）在上海證券交易所的收盤價是88.30元，用Excel求當日該券複利收益率。
解：進入Excel，打開一新工作表，在新工作表的任一單元格中鍵入：
- =YIELDDISC("97/08/01","99/01/22",88.3,100,0)
按回車後，該單元格中即顯示出所要求的結果為：8.983％。
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YIELDDISC函數 [2]
如果該函數不可用，並返回錯誤值 #NAME?，請安裝並載入“分析工具庫”載入巨集。操作方法
- 在“工具”菜單上，單擊“載入巨集”。
- 在“可用載入巨集”列表中，選中“分析工具庫”框，再單擊“確定”。
- 如果必要，請遵循安裝程式中的指示。
- 用途：返回折價發行的有價證券的年收益率。
- 語法：YIELDDISC(settlement，maturity，pr，redemption，basis)
- 參數：
- Settlement為證券的成交日。即在發行日之後，證券賣給購買者的日期。
- Maturity為有價證券的到期日。到期日是有價證券有效期截止時的日期。
- Pr為面值$100的有價證券的價格。
- Redemption為面值$100的有價證券的清償價值。
- Basis為日計數基準類型
- Basis 日計數基準
- 0 或省略 US (NASD) 30/360
- 1 實際天數/實際天數
- 2 實際天數/360
- 3 實際天數/365
- 4 歐洲 30/360
- 要點
應使用DATE函數來輸入日期，或者將日期作為其他公式或函數的結果輸入。例如，使用函數 DATE(2008,5,23) 輸入 2008年5月23日。如果日期以文本的形式輸入，則會出現問題。
- 說明
- 成交日是購買者買入息票（如債券）的日期。到期日是息票有效期截止時的日期。例如，在2008年1月1日發行的30年期債券，六個月後被購買者買走。則發行日為2008年1月1日，成交日為2008年7月1日，而到期日是在發行日2008年1月1日的30年後，即2038年1月1日。
- Settlement、maturity 和 basis 將被截尾取整。
- 如果 settlement 或 maturity 不是有效日期，函數 YIELDDISC 返回錯誤值 #VALUE!。
- 如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，函數 YIELDDISC 返回錯誤值 #NUM!。
- 如果 basis < 0 或 basis > 4，函數 YIELDDISC 返回錯誤值 #NUM!。
- 如果 settlement ≥ maturity，函數 YIELDDISC 返回錯誤值 #NUM!。
- Microsoft Excel 可將日期存儲為可用於計算的序列號。預設情況下，1900年1月1日的序列號是1，而2008年1月1日的序列號是39448，這是因為它距1900年1月1日有39448 天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一個預設日期系統。
- 示例圖：
=YIELDDISC(B2,B3,B4,B5,B6) 在上述條件下債券的收益率（0.052823 或 5.28%）
若要以百分比的形式顯示數字，請選擇單元格併在“格式”菜單上單擊“單元格”，再單擊“數字”選項卡，然後單擊“分類”框中的“百分比”。
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還得要學學做表格