購股權證
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購股權證(Stock Option)
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購股權證是一種由公司發行的長期選擇權，允許持有人按某一特定價格買入既定數量的股票，其一般隨公司長期債券一起發行，以吸引投資者購買利率低於正常水平的長期債券，另外在金融緊縮期和公司處於信任危機邊緣時，給予投資者的一種補償，鼓勵投資者購買本公司的債券，與可轉換債券的區別是，可轉換債券到期轉換為普通股並不增加公司資本量，而認股權證被使用時，原有發行的公司債並未收回，因此可增加流入公司的資金。
購股權證的分類[1]
購股權證可分為報酬性(Compensatory)和非報酬性(Noncompensetory)兩類。
非報酬性購股權證可認為是公司通過向車單位職工出售股票方式增加資本的一種辦法，它的授予一般不要求職工承擔任何額外義務。非報酬性購股權證須同時滿足下列四個條件:
1 發放對象是所有符合規定雇佣條件的全日制職工；
2．符合購股權證發放條件的每一位職工能夠購買數量相等的股份或按其工資比倒取得購股權證；
3．購股權證的行使期限合理：
4．規定的認購價與市價間的差額不得大於允許向公眾提供的折價（最高不超過15％ )。
當上述4個條件不能同時滿足時，該購股權證被認為是報酬性的，即認為公司向其職工提供了超過他們工資的勞動報酬。
報酬性購股權證通常有傳統方案和複雜方案之分。傳統方案是那些“有條件的 和“有限制的”方案，在購股權證授予日即知可購買股票的數量和購買價格。在過去35年裡，該方案曾被西方企業普遍採用。複雜方案指為促進管理人員改善公司的經營管理，把股份敷或股票認購價格與公司管理人員的業績或公司的收益業績結合在一起的高度完善的股票購買權方案，包括可變動購股權方案，股票增值權方案及組合購股權方案等。
其中，可變動購股權方案在授權日既不知可購股票數量，又不知認購價格，兩者受公司未來業績水平或股價制約。股票增值權方案授予職工按規定的股票數量享受公司股票價格超過預先確定股價的增值部分的權利。而組合購股權方案則規定職工擁有一種以上購買股票的方式，職工可以在多種方式同進擇，但不可以同時享受，倒如將可變動購股權和股票增值權方案結合在一起，職工可在兩者中選一。幾乎所有的複雜方案都是為了促使管理人員改善公司的經營管理而給予管理人員的報酬。近年來，這些方案被許多公司廣為採用。
購股權證的作用[2]
第一、購股權證將雇員當前的工作熱情與效率同企業未來可能的效益有機地結合起來，形成了良好的激勵機制。
一般認為，一個有效的補償計劃應該能：①激勵雇員達到更高的業績水平；② 有助於吸引人才加入，並不斷釋放出其潛能；③ 以雇員與企業的業績為考核標準；④ 使雇員稅後收益最大化，稅後成本最小化；⑤使用的業績考核標準是雇員可以控制的。儘管直接的現金補償(諸如薪水和獎金等)是雇員收入中很重要的一部分，但卻很容易導致短期行為。因此，許多企業意識到：建立包括購股權證在內的長期服務補償有利於企業長遠發展。雇員通過出色的工作達到預先設定的目標，如：每股凈收益的大小、市場份額的占有、收人上升的幅度等等；就能獲得公司股價上漲而帶來的巨額回報。
特別是美國法律對於雇員行使購股權證後持有股票兩年以上所獲利的資本利得給予特殊的稅收優贏，這更加強了購股權證的激勵效果。不用說，購股權證為許多人提供了在將來成為百萬富翁的機會，人們競相追逐為提供購股權證的公司工作。我們能夠看到：大牛市中，購股權證的確造就了一批又一批的新貴。而在雇員的腰包鼓起來的同時，公司因為股價上漲而得到企業價值增值，這種互利互惠的迴圈激勵著人們以更大的熱情投入到工作中去。
第二、優惠的購股權證方案使企業在吸引人才過程中具有了很強的競爭優勢。
購股權證為選拔管理人才開闢了新的途徑。以往董事會為了迴避風險，在選擇高級管理人才時，就會偏好有經驗的候選人，而很少關註有潛力但還未經開發和證明的“璞玉” 。這種過分保守的行為並不利於公司謀求更大的發展機會。而購股權證不僅滿足了董事會吸引出色的管理人才這一良好願望，也將董事會選擇失誤可能帶來的損失減少到最小。特別是對於一些小公司支付給雇員的現金補償只是極小的一部分，甚至全無。優厚的購股權證補償方案無疑成為了企業騰飛的路板，同時，購股權證也為那些具有管理才能卻無經驗者創造了施展才華的空間，使其作為企業家的身價能夠得到社會的認可。
企業如何利用購股權證籌集資金[1]
l 建立健全股票交易的各種規章制度，完善股票市場，提高股票市場的效率，避免公司管理層操縱股票價格，使股價能真實反映出公司未來的收益能力。
2 完善職工持股制度 切實落實內部職工股的股東權益，提高職工對公司的關註程度和他們的勞動積極性，從而使他們從長計議公司的發展，避免產生馬上出售股票而獲利的想法。
3 規範購股權證的會計處理，指導相應的會計實務。
