表外工具

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什麼是表外工具

  表外工具是指致使杠桿收購中的高負債暫時不列在收購公司資產負債表的方法。

表外工具的內容[1]

  為了使杠桿收購能順利完成,高成本暫時不宜列示在獵手公司的資產負債平衡表上,投資銀行在實際操作過程中發明瞭表外工具。表外工具的機制就靈。令獵手公司在收購完成時對獵物公司或獵物公司的控股公司不具有50%或50%以上的控股權,從而使後二者的報表無需與獵手公司的報表進行合併,等後者因杠桿收購而負的債務已清償了很大一部分後,獵手公司再提高股權至50%以上,實施“收購”並合併報表。在獵手公司提高控股權之前,通常由安排整個收購交易的投資銀行來接管控制杠桿收購控股公司的大部分股權。也就是說,控股公司資產負債先歸於投資銀行項下。

參考文獻

  1. 羅銳韌.隨身管理學院 公司購併與資產重組.國際文化出版公司,2001年09月第1版.
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