薛斯通道

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　　薛斯通道：波段操作的法寶

　　股價通道理論是西方證券分析中應用較多、較為成熟的理論。20世紀70年代美國人薛斯最早建立了這一理論。因此，股價通道理論又稱為薛斯通道理論。薛斯本人曾是從事火箭控制的研究人員，他以股票價格運動為對象，引入數學和工程學的概念和方法進行分析，使其理論獨具特色。

　　薛斯通道建立於薛斯的迴圈理論的基礎上，屬於中短線指標。在薛斯通道中，包括兩組通道指標，分別是長期大通道指標和短期小通道指標。

　　股價實際上是被短期小通道包容著在長期大通道中上下運行，基本買賣策略是當短期小通道接近長期大通道時，預示著趨勢的近期反轉。在上沿接近時趨勢向下反轉，可捕捉短期賣點。在下沿接近時趨勢向上反轉，可捕捉短期買點。研究這個方法可以在每一波行情中成功地逃頂捉底，尋求最大限度的贏利。

　　1、長期大通道是反映該股票的長期趨勢狀態，趨勢有一定慣性，延伸時間較長，反映股票大周期，可以反握股票整體趨勢，適於中長線投資；

　　2、短期小通道反映該股票的短期走勢狀態，包容股票的漲跌起伏，有效地濾除股票走勢中的頻繁振動，但保留了股票價格在大通道內的上下波動，反映股票小周期，適於中短線炒作；

　　3、長期大通道向上，即大趨勢總體向上，此時短期小通道觸及或接近長期大通道底部時，表明股價已經超賣，有反彈的可能。而短期小通道觸及長期大通道頂部，表明股價已經超買，形態上將出現回調或盤整，有向長期大通道靠近的趨勢。如果K線走勢與短期小通道走勢亦吻合得很好，那麼更為有效；

　　4、長期大通道向上，而短期小通道觸及長期大通道頂部，此時該股為強力拉長階段，可適當觀望，待短期轉平或轉頭向下時，為較好出貨點，但穿透區為風險區應密切註意反轉信號，隨時出貨；

　　5、長期大通道向下，即大趨勢向下，此時短期小通道或股價觸頂賣壓增加，有再次下跌趨勢。而觸底形態即買壓增大，有緩跌調整或止跌要求，同時價格運動將趨向靠近長期大通道上沿。回調宜慎重對待，待確認反轉信號後方可買入；

　　6、長期大通道向下，而短期小通道向下穿透長期大通道底線，此時多為暴跌過程，有反彈要求，但下跌過程會持續，不宜立即建倉，應慎重，待長期大通道走平且有向上趨勢，短期小通道回頭向上穿回時，是較好的低位建倉機會；

　 　7、當長期大通道長期橫向走平時，為盤整行情，價格沿通道上下震蕩，此時為調整、建倉、洗盤階段，預示著下一輪行情的出現，短線炒家可逢高拋出，逢低買入。若以短期小通道強力上穿長期大通道，且長期大通道向上轉向，表明強勁上漲行情開始。若以短期小通道向下穿透長期大通道，且長期大通道向下轉向，表明下跌將繼續。

　　8、在大型平衡市中的股價在波段性谷底觸及大通道下軌時買進，在波段性峰頂當股價觸及大通道上軌時賣出。

　　薛斯通道的十二種買入法和四種賣出法

• 第一招：股價跌破內下軌道線

　　——收陽日買入

• 第二招：股價跌破外下軌道線

　　——跌破日買入

• 第三招：一線破雙軌

　　——跌破日買入

• 第四招：內下軌道紙低位抬頭

　　——第二天買入

• 第五招：外下軌道線低位走平抬頭

　　——抬頭日買入

• 第六招：內下軌道線靠下軌道線

　　——靠時買入

• 第七招：內下軌道線上穿下軌道線

　　——跌破日買入

• 第八招：內下軌道線上穿下軌道線

　　——上穿日買入

• 第九招：內外下軌道線低位相向運動

　　——相會日買入

• 第十招：“三星爬坡”

　　——第三顆星出現時買入

• 第十一招：“散兵蹲抗”

　　——收陽買入

• 第十二招：“兩腳踏地”

　　——友腳踏地日買入

• 第十三招：雛雞破殼

　　——破殼日賣出

• 第十四招：一桿捅破兩重天

　　——捅破日賣出

• 第十五招：白龍迴首

　　——迴首日賣出

• 第十六招：小弟超史

　　——超過日賣出

　　形態解析：

　　股價兩次跌回到薛斯通道內下軌道線，即股價第一次跌到內一軌道線後出現反彈，當上升到內上軌道線後受到反壓再次跌到內下軌道線時，這種前後兩次跌到內下軌道線的走勢稱為兩江匯流。

　　操作說明:

• 出現此形態後收陽日買入。
• 短期操作為主。

　　註意事項：

• 大小通道走平或向上。
• 最好在上升的中途或底部區域。

　　形態解析：

　　股價兩次跌回到薛斯通道內下軌道線，即股價第一次跌到內一軌道線後出現反彈，當上升到內上軌道線後受到反壓再次跌到內下軌道線時，這種前後兩次跌到內下軌道線的走勢稱為兩江匯流。

　　操作說明：

• 出現此形態後收陽日買入。
• 短期操作為主。

　　註意事項：

• 大小通道走平或向上。
• 最好在上升的中途或底部區域。

　　形態解析：

　　薛斯通道在上升趨勢中，內下軌道線向外下軌道線靠攏並傾斜上升，坡度較緩，股價帖著內下軌道線向上盤升的三個星形小陽線稱為三足鼎立。其走勢一般是底部逐漸抬高，在K線圖上類似於“紅三兵”。

　　操作說明：

• 出現此形態後均可買入。

　　註意事項：

• 大小通道走平或向上。
• 最好在上升的中途或底部區域。
• 三足鼎立的三個小陽線漲幅不要過大，一般總漲幅小於5%。如果漲幅過大，容易出現獲利回吐。
• 三足鼎立中雖然有三個小陽線組成最為理想，在其中也可穿插一根小陽線，出現兩陽加一陰的三足鼎立。
• 有時也會出現兩足鼎立的情況，也可視具體走勢適量參與。

　　形態解析：

　　薛斯通道的外下軌道線由下向下運行到底位時,如果連續兩天以上走平稱為低位走平,走平後外下軌道線拐頭稱之為獅龍抬頭.其形態為一般顯示中長線見底的信號,後勢會出現一大波上升行情,猶如雄獅威龍,抬頭而起.

　　操作說明： 出現此形態後兩三日買入

　　原理:

　　獅龍抬頭反彈的原理是股價在下跌初期薛斯通道的四條線都會隨股價的下跌而向下運行,當股價跌到一定的深度薛斯通道的外下軌道線拒絕下跌時表明做空的能量已經枯竭,儘管股價還未止跌但離底部不遠了.

　　註意事項：

• 在相對的低位也就是股價經過一段時間的下跌,薛斯通道由高位向低位運動時,在較低的位置出現走平的情況時稱之為相對低位.
• 獅龍抬頭可以在任何位置出現,均可買入,但因出現的位置不同,後勢上升的幅度也會有差別.通常情況下,處在底部和上升的中途其出現後,走勢升幅較大
• 獅龍抬頭形成的時間一般為兩至四個交易日,走平的時間越長,有效性越低,特別是在橫向整理期間,更是如此.
• 獅龍抬頭走勢出現日不是最佳的買點,最佳進場的時間應該是此形態形成後的第二天或第三天,因為此形態形成日有時會使短期的高點或短線調整期間.

　　形態解析:

　　當股價經過一段時間的下跌，薛斯通道的內下軌道線也順勢下跌，然而，如果某一日內下軌道線出現走平並向上抬頭是行情走到盡頭的信號。股價下跌的空間已經有限，隨時會反彈。

　　五莽盤升的走勢較好看出，只要是行情經過一段時間跌後，內下軌線從高位降到了低位，不再下降，而轉勢上揚，如果第二天內下軌道線繼續向上，可以確認“見底有效”可進場買入。

　　五莽盤升有兩種形態：一為股價跌到內下軌道線附近，出現三至五天的內下軌道線走平，然後再抬頭向上的走勢，猶如幾條大莽盤繞相聚，顧稱為五莽盤升。二、股價跌到內下軌道線未經走平直接轉勢向上。

　　操作說明：

• 出現此形態後第二天買入。

　　註意事項：

• 莽盤升走勢的兩種形態可在上升行情的上升途中和下跌的尾聲以及盤整行情的橫向整理期間，均可出於出現。

　　無論出現在什麼位置，後勢均有一漲，只是漲升的幅度有所不同，最好在上升行情的中途和下跌的尾聲出現有限性要高，反彈的幅度也要大一些，較為可靠。在盤整行情出現時，適應做波段操作，下降途中出現一般反彈較弱，最好不做。

• 五莽盤升走勢出現的當日，股價有時還處在相對的高位，最好接合K線的走勢選擇合適的買點。
• 五莽盤升最保險的進貨時間是內下軌道線低位走平抬頭後兩日內繼續向上，才可買入。
• 五莽盤升兩種走勢形態雖然都是可信的買入信號，但內下軌道線低位抬頭第二天或第三天有可能又會回頭，甚至下跌，所以在使用這一招時應接合薛斯通道的兩條外軌道線的走勢進行分析，可減少失誤。

　　通常情況下，內下軌道線抬頭向上時兩條外軌道線也同時或已經抬頭向上，後勢反彈的概率較高，最好在接合K線和成交量。如果K線和成交量均顯示買入信號，而出現了五莽盤升形態走勢時，也可認定該形態是有效的。

　　形態解析:

• 是指股價跌破外下軌道線的走勢。

　　形態特征:

• 股價跌破內下軌道線後又跌破外。
• 下軌道線超賣又超賣。

　　涵蓋範圍:

• 上升途中的柳入沃土。
• 下降途中的柳入沃土。

　　操作說明:

• 跌破日買入。

　　註意事項:

• 上升途中的柳入沃土買入較為可靠。
• 下降途中的柳入沃土，一定要警惕只是瞬間下影線跌破而又馬上收回內下軌道線，多數為主力試盤行為，不宜操作。
• 外下軌道線走平或向上 。
• 內下軌道線沒有下穿外下軌道線。

　　薛斯通道分為大通道（長時間周期，一般為100天）與小通道（短時間周期，一般為10天），在谷底當股價觸及大通道下軌時買進，在峰頂當股價觸及大通道上軌時賣出。但在實際操作中，小通道下軌觸及大通道下軌也是買進時機，小通道上軌觸及大通道上軌也是賣出時機。股價觸及大通道下軌，此時股價往往正處在谷底位置；股價觸及大通道上軌，此時股價往往處在峰頂位置，因而用薛斯通道操作，也可稱為峰谷操作法。用薛斯通道抄底，往往能夠找到最佳買點，而在逃頂方面則稍蒜一籌，經常出現股價尚未觸及大通道上軌便開始回落的情況。因此，逃頂時可結合其他的指標，或是採用固定收益賣出法：預先設定10%的收益率，一旦股價升至此位便堅決出局。

　　例如，三峽水利（600116）自2006年10-月份以來，一年多的時間里，股價在9-13.6元的區間波動，沒有出現明顯的上升趨勢，不過，期間亦出現了幾波上升行情，第一次：從10月22日從10.8元升至12月11日的13.5元。第二次，從2007年1月21日的9元附近升至4月11日的13.6 元。第三次，從2007年6月6日的10元升至7月9日的12.88元。第四次，從9元附近起步，反彈行情仍在進行之中。前三次上升波段均有20%以上的升幅。如果用薛斯通道，可以將這幾次低點一個不漏地抓到手，第一次：2006年9月19日股價觸及大通道下軌，第二天股價即展開強勁反彈；第二次，2007年1月17日股價觸大通道下軌，兩天之後股價見底；第三次，2007年6月5日，股價觸大通道下軌，當天幾乎便是最低價；第四次，11月21日股價再次觸大通道下軌，反彈如期展開。可見，薛斯通道是捉底的神槍手，百發百中，不過，在逃頂方面只有第二次（2007年3月28日）股價觸大通道上軌，發出標準的賣出信號，其他幾次都是僅僅觸及小通道上軌道便開始回落。因此，投資者應用該指標逃頂時可略為改進一下：或是在僅僅觸及小通道上軌道便賣出，或是每次贏利10%左右時賣出。

　　值得註意的時，若兩市有許多股票同時出現股價觸及大通道下軌的現象，說明大盤底部近在眼前，例如，11月22日，兩市共有340多個股票同時出現股價觸及大通道下軌的現象，近日大盤開始展開強勁反彈。可見，薛斯通道亦可用來判斷大盤的走勢。