摻水股

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摻水股(Watered stock)又稱"水分股"或"虛股"

　　摻水股與“資本摻水”是同一個概念，指公司發行的股票，按面值加汁的資本總額大於公司的實際資本總額，即股票票麵價值大於實際資本價值的股票。

　　還有一些觀點認為：摻水股從嚴格的意義上講不過是指股票發行總量超過實際投入資本。在有關規則被制訂出來規範這種做法之前，它的確可以成為幫助壞人作惡的工具。但事實上每一次送紅股和股票拆細都是“摻水股票”，而投資者並不會有什麼特別的意見。這個名詞已經從今天的華爾街上消失了，原因並不是這種做法不存在了，而是因為這種做法已經普遍化了。

　　19世紀末和20世紀初股票摻水曾在美國盛行。目前，這種股票摻水的做法在多數西方國家已被明文禁止。摻水股的名稱來源於將牛趕往集市的途中喂大量的鹽，這樣能使牛在稱重量前飲進大量的水以增加體重。

　　第一，有些股東不是以現金財產入股，而是以個人的社會地位、信譽、技術、經營管理能力取得公司股票；

　　第二，在以財產入股的情況下，投資者高估了財產現有資產價值；

　　第三，公司增資時，有意高估現有資產價值，並以高估了的資產價值總額發行股票；

　　第四，股票發行價格低於票麵價值時，以面值計算的資本總額就會大於實收資本總額；

　　第五，用股票酬勞籌建公司的發起人及有關人員。

　　第六，公司用股票代替現金支付股息，而實際上公司並無盈餘。

　　概而言之，公司資本沒有那麼多，而是有水分，資本摻了水。從股票的角度來看，股票的價值也是摻了水。這是一種通過發行股票弄虛作假，騙取更多資本的做法。

　　發行摻水股主要有3種情況：

　　(1)在公司增加資本或合併時，由於誇大公司現有資本總額並按誇大的資本總額發行股票，就能掌握超出現有資本總額的那部分股票，進而控制公司活動。

　　(2)向發起人或雇員贈送或優惠提供股票，而不要求其支付正常費用。

　　(3)對公司的商業信譽等無形資產發行股票。由於摻水股與公司現有資產總額不符，無法真實地反映公司資產狀況，不正常地降低了每份股票的價值並減少其股利，各國證券交易法已陸續禁止發行摻水股。