年平均投資報酬率

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　　年平均投資報酬率是指某一投資項目的年平均利潤與原始投資額的比率，是反映投資項目的獲利能力的一個相對數指標。

　　其計算公式為：

　　年平均投資報酬率=(年利潤或年均利潤/年平均原始投資額)×100%= P/I×100%

　　分母年平均原始投資額有兩種演算法：

　　I的求法：簡單平均投資額（原始投資額的50%）；考慮殘值：（建設投資－凈殘值）/2＋ 流動資金投資

　　已知：某投資項目經營期年均利潤為100萬元，原始投資總額為1 000萬元，建設期資本化利息為100萬元，其中固定資產投資980萬元，流動資金投資20萬元，固定資產期末有凈殘值80萬元。

　　要求：分別按兩種方法計算該項目的年平均報酬率指標。

　　解：

　　1、I₁=I×50%=1000×50%=500；P=100

　　ARR₁=100/500×100%=20%

　　2、I₂=（980-80）×50%+20=470

　　ARR₂=100/470×100% ≈21.18%

　　年平均投資報酬率也是一個非折現相對數正指標，與投資利潤率相比，優缺點相類似。

　　因該指標計算公式的分子分母均為時期指標，比投資利潤率具有可比性；但由於分母的計算有兩方法，口徑不一致，容易導致同一項目數據出現不同的計算結果。

　　非折現評價指標：

• 投資利潤率
• 原始投資回收率
• 年平均投資報酬率
• 靜態投資回收期