年平均投资报酬率

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　　年平均投资报酬率是指某一投资项目的年平均利润与原始投资额的比率，是反映投资项目的获利能力的一个相对数指标。

　　其计算公式为：

　　年平均投资报酬率=(年利润或年均利润/年平均原始投资额)×100%= P/I×100%

　　分母年平均原始投资额有两种算法：

　　I的求法：简单平均投资额（原始投资额的50%）；考虑残值：（建设投资－净残值）/2＋ 流动资金投资

　　已知：某投资项目经营期年均利润为100万元，原始投资总额为1 000万元，建设期资本化利息为100万元，其中固定资产投资980万元，流动资金投资20万元，固定资产期末有净残值80万元。

　　要求：分别按两种方法计算该项目的年平均报酬率指标。

　　解：

　　1、I₁=I×50%=1000×50%=500；P=100

　　ARR₁=100/500×100%=20%

　　2、I₂=（980-80）×50%+20=470

　　ARR₂=100/470×100% ≈21.18%

　　年平均投资报酬率也是一个非折现相对数正指标，与投资利润率相比，优缺点相类似。

　　因该指标计算公式的分子分母均为时期指标，比投资利润率具有可比性；但由于分母的计算有两方法，口径不一致，容易导致同一项目数据出现不同的计算结果。

　　非折现评价指标：

• 投资利润率
• 原始投资回收率
• 年平均投资报酬率
• 静态投资回收期