大象交易
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大象交易指大型機構之間進行的超大額的商業交易,通常交易價值要超過2000萬英鎊(約合人民幣1.85億元)。大象的體型龐大,因此人們通常將資本市場的大型機構稱為“大象”,這些機構間的交易就是大象交易[1]。
英語里有一個短語叫lion's share,說的是分配的資金或者食物中占的最大的一份。獅子是叢林之王,分到最大一份自然說得通。在資本交易中,交易額超大的那一類交易則被稱為elephants deal,這背後的類比意味,大概也跟大象的體型有關係。“大象”指有資本進行大額交易的大型機構。這一類機構多是由專業人員管理的,比如,共同基金,養老金計劃,銀行以及保險公司。“大象”之間的交易就被稱為大象交易。
用大象來指代資本雄厚的大型機構的原因是:我們想象有這樣一個游泳池:如果一頭大象踏進了池子里(買入),池子里的水位(股價)就會上漲;如果大象從池子里走出來(賣出),池子里的水位(股價)就會下降。跟大象對股價的影響力比起來,個人投資者帶來的影響最多跟老鼠相當。