基金髮行成本

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基金髮行成本(The Cost of Fund Distribution)

目錄

什麼是基金髮行成本[1]

  基金髮行成本是指基金管理公司基金托管人在發行基金過程中發生的各種費用開支。基金髮行成本高低與發行效益關係密切。

基金髮行成本的內容[1]

  發行成本主要包括以下幾項:

  1.印刷費

  基金受益憑證作為書面憑證,必須經過印刷。基金受益憑證上的面值、各種圖案等給印刷帶來了一定的要求,因此,印刷費中包含有設計費、製版費、油墨費、紙張費以及人工費等。

  2.手續費

  手續費包括基金經理公司在申請發行時,向證券主管機關支付的費用,以及委托證券承銷機構代理髮行基金受益憑證時需支付的費用。手續費的高低一般與下列因素有關:

  (1)發行總額。因為基金髮行的手續費是按基金髮行總金額的一定比例提取的,發行總金額越大,手續費越大;反之,亦然。

  (2)發行者的信譽。因為一個基金經營的好壞最關鍵的是取決於經理公司從業人員的業務素質和操作技能。他們對各種金額資產走勢的判斷、對投資組合的組成以及對投資方針的確定,都會給基金收益帶來影響。因此,發行者的信譽好,得到廣大投資者的信賴,其基金受益憑證市場的銷路就好,發行的時間就短,承銷機構的工作量和風險性都比較小,其收費率也就比較低。反之,發行者的信譽差或在社會的知名度差,勢必因銷路差而拉長髮行時間,使承銷機構的工作量和風險加(3)基金的種類。不同種類的基金在市場上受歡迎的程度不一樣,這會影響到承銷機構的工作量和風險性,因而承銷費用也有所不同。

  3.宣傳廣告費

  廣告宣傳是為了使廣大投資者瞭解基金的發行者,增加投資者對發行者的印象,以加速籌資的進度,縮短髮行時間。而宣傳、廣告必須花費一定的費用,廣告費用的高低與以下因素有關:

  (1)宣傳、廣告的形式。宣傳、廣告的形式多種多樣,如電視、廣播、雜誌、報紙等。每一種形式的廣告作用不同,其費用也各不相同。

  (2)發行額大小。發行額越大,基金髮行的難度也越大,勢必增加宣傳、廣告的工作量;反之,發行額越小,宣傳、廣告的工作量相對也越小。

  (3)基金管理公司的知名度。基金髮行者的知名度小,勢必會促使發行者加強宣傳,從而增加這方面的費用。反之,如果投資者對基金髮行者已有了相當的瞭解,而且有一種信任感,發行者所花費的宣傳、廣告費就會相對減少。

參考文獻

  1. 1.0 1.1 李曜編著.證券投資基金學.清華大學出版社,2008.10.
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