基數效應
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基數效應是指像個人的體重或身高那樣在基數的意義上可以度量的效用(它意味著效用之間的差別,即邊際效用,是有意義的)。序數效用與它相反,它只在序數的層面上才有意義。
效用的大小可以用基數(1,2,3,……)來表示,可以計量並加總求和。基數效用論採用的是邊際效用分析法。
在同比口徑下,由於上一年度財務或經濟數據因某些因素導致偏低或偏高,使得本年數據出現高增長或大幅下降的情況。
基數效應使得某些數據的高增長失去實際參考意義。比如一家公司上一年度由於主業變更,剝離出大量資產,導致營收大幅減少,本年度轉換主業經營恢復正常後因上一年度業績基數很低,同比就出現了高增長。事實上,這並不一定反映公司目前主業盈利能力突出。通常,那些業績同比增長十幾倍甚至幾十倍的情況都是基數效應在作怪,因為上市公司如果正常運營,即便是有併購、整體上市等活動,業績也不會在一年內有異常的高增長。在衡量一家公司經營和財務數據的長期歷史趨勢時,需要將受基數效應影響的年份剔除出去。
基數效應除了可以解釋已經發生的數據異常變化外,還可以對未來數據的走向做出預測。比如某年度因自然災害,農產品減產,導致食品價格上漲,並引發消費者物價指數(CPI)增幅加速,形成一個較高的比較基數,在不出現其它情況的前提下,下一年度的CPI同比增速就會下降。