公司制私募基金
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
目錄 |
公司制私募基金是股份投資公司的一種形式（如某某某投資公司），公司由具有共同投資目標的股東組成，並設有最高權力機關股東大會、執行機關董事會和監督機關監事會。通過對這三大機關進行相應的權力配置和制衡，使公司盡最大努力為股東的利益服務。同時，投資者通過購買公司的基金份額，即成為該公司的股東,並享有《公司法》所規定的參與管理權、決策權、收益分配權及剩餘資產的分配權等。
公司制私募基金既有利於聚集社會廣大的閑散資金，進行規模化投資運作，又有利於抵抗資本市場的投資風險，從而提高資本收益的回報率。例如美國巴菲特的伯克夏·哈撒韋公司就是典型的公司制私募基金。
但公司制私募基金的主要不足是雙重納稅，即公司需要繳納各種企業所得稅,而投資者須就分紅繳納個人所得稅。這在一定程度上既抑制了股東的投資積極性，同時又限制了股份投資公司的規模效應。
對大型私募基金來說，如果採用一個專用賬戶來運作，由於風險較高，難以獲得投資人的認同。這樣，它們往往不得不採用公司制形式，所以運營成本相對較高。目前，這類公司型私募基金實際上面臨著雙重納稅的問題：既要繳納33%的企業所得稅，同時在分紅時還要繳納個人所得稅，另外還得面臨著作為公司要應付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然，這部分私募基金的運營成本要比公募基金高出許多。
目前剋服缺點的可行方法是：
(1)將公司註冊為高科技企業(可享受諸多優惠，但可能需要有關政府部門的認定)，並註冊於稅收比較優惠的地方；
(2)聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司，避免過多的信息披露)；
(3)與外資基金管理公司合作，人世後，外資可以逐步進入基金領域，與其合作，不僅可以享受稅收優惠，還可以師其之長。但這一方面要求發起人影響比較大，另一方面，審批過程可能較複雜。
