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持倉費用

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持倉費用(Cost of Carry)

目錄

什麼是持倉費用

  持倉費用是指持有某種商品一定時間所需要的費用

持倉費用的類型

  一般地持倉費用由三部分組成:

  (一)倉儲費用:包括儲存貨品所需要的費用及保險費用等,比如這些費用是IO,在時點0支付,以WO,T表示(O,T)時段上的倉儲費用,則:

  W_{O,T}=I_O(e^{\triangle T})=I_OR^T

  (二)利息費用:是指因持有貨品而占用資金利息損失,實際上是一種機會成本。以IntO,T表示(0,T)時段上的利息費用,則:

  IntO,T = SO(RT − 1)

  (三)自然收益:是指在持有期間,貨品可能帶來的一些收入。如股息債券利息等等。這些收入一俟產生就町帶來利息收入。假設在t1日產生d1的收入用GO,T表示在T日所有自然收益的累積值,則:

  CO,T = d1R(Tt1)

  用CO,T表示凈累積持倉費用,則:

  CO,T = IntO,T + WO,TGO,T

  具體的持倉費用會因所涉及商品不同而不同。比如,對於金融商品來說,倉儲費用WO,T一般是可以忽略不計的,而自然收益一項可能會很重要,整個持倉費用CO,T也因此可能是負值。

持倉費用實例分析[1]

  例6:某交易者借款$301000購買了50噸銅,準備用於3個月後生產銅器。倉儲費用共需$8000,要在開始時付清。該交易者用借款支付此費用。借款利率是年率10%,連續複利計算,則利息費用IntO,T是:

  Int_{O,T}=S_O[R_T-1]=$301000[e^{0.1}\times(3/12)]=$7620

  倉儲費用WO,T是:

  W_{O,T}=$8000e^{0.1}\times(3/12)=$8203

  因為這批銅器不會有自然收益,所以,GO,T = 0,持倉費用是:

  CO,T = IntO,T + WO,T = $7620 + $8203 = $15823

參考文獻

  1. 方建文,李嘯塵.國際事務領導全書第4捲國際金融與國際資本市場[M].ISBN:7-80173-045-3/D81-62.國際文化出版公司,2002.02.
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Yixi,泡芙小姐,Gaoshan2013,陈cc.

評論(共4條)

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185.31.170.* 在 2018年11月16日 09:33 發表

7620是不是算錯了

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220.196.194.* 在 2021年12月15日 21:58 發表

此處應是等號“=”吧? // −

回複評論
陈cc (討論 | 貢獻) 在 2021年12月16日 09:38 發表

220.196.194.* 在 2021年12月15日 21:58 發表

此處應是等號“=”吧? // −

已修改~

回複評論
M id ebbd8779dccbdba14e2876a74d41b0e0 (討論 | 貢獻) 在 2023年12月5日 09:22 · 湖南 發表

對於金融商品來說,倉儲費用WO,T一般是可以忽略不計的

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