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选择权风险

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出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

选择权风险(Option Risk)

目录

[隐藏]

什么是选择权风险[1]

  选择权风险是指持有各类附有看涨或看跌条款的债券票据借款人有权提前还款的贷款,以及各类不定期限存款(存户有权随时提款,而且通常无须接受任何罚则)的客户利率发生对其有利的变动时执行其期权,而使银行收益和经济价值发生变动的风险

选择权风险的来源[2]

  选择权风险是一种越来越重要的利率风险,来源于银行资产、负债表外业务中所隐含的期权。一般而言,期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工具或金融合同的现金流量的权利,而非义务。期权可以是单独的金融工具,如场内(交易所)交易期权和场外期权合同;也可以隐含于其他的标准化金融工具之中,如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等选择性条款。一般而言,期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行,因此,此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给卖方带来风险。比如:若利率变动对存款人或借款人有利,存款人就可能选择重新安排存款,借款人可能选择重新安排贷款,从而对银行产生不利影响。

  根据我国目前的有关规定,商业银行的客户有权提前支取存款或提前偿还贷款,每次利率调整后,都会出现大量提前提款或还款的现象。例如:客户存款金额200万元,期限1年,如果客户提前取款,当市场利率上升时,银行将面临再筹资的风险。这种由客户提前取款给银行带来损失的可能性,就是选择权风险的一种。

相关条目

参考文献

  1. 周好文,程婵娟主编.商业银行财务管理.清华大学出版社,2007.6.
  2. 解川波主编.利率市场化与利率风险管理.西南财经大学出版社,2006.11.
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