美联储议息会议
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美联储议息会议(Federal Reserve Meeting)
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美联储议息会议是指也称FOMC会议,即是联邦公开市场委员会会议,FOMC隶属于联邦储备系统,主要任务在决定美国货币政策,透过货币政策的调控,来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。会议主要内容是决定未来的货币政策,不仅决定利息,还会有其他政策的决定。
美联储议息会议特别注意经济体面临的两项议题:经济成长以及通货膨胀。如果利率过高,经济成长可能趋缓造成景气萧条;另方面,利率过低可能使经济成长速度超越经济体本身的潜力,形成通货膨胀。因此美联储议息会议的货币政策目标,在寻求经济成长及通膨两者间的平衡,据此原则订定利率目标区间。
会议一般持续一到两天,主要讨论的内容:经济运行状况,金融市场风险,货币政策决定。每次还会有联储的经济学家展示研究成果。
- 通过上一次议息会议的会议纪要;
- 对其他货币的操作进行评价:其中包含对上次议息会议之后的操作情况进行汇报总结,通过上次会议谢幕后其对他货币的操作的交易情况;
- 对国内公开市场的操作进行评价:其中对上次会议之后对国内公开市场的操作情况进行回报总结、并通过上次会议谢幕后的对国内公开市场的交易情况;
- 对美国自身的经济形势进行预估评价:其中有工作人员对当前本国的经济形势进行回报总结,之后再由委员进行相关讨论;
- 对长期货币政策进行预估:其中有工作人员对长期货币政策进行相关评论,之后由委员对长期经济目标以及接下来的行动方案进行相关讨论;
- 对目前货币政策以及国内其他政策进行相关的指令:其中有工作人员对上述的评述,再由委员会进行讨论并退出下一步指令;#最后确定下一次会议的时间召开日期。
FMOC会在每一次美联储议息会议结束后的两个月内,对外公布其会议纪要的内容。纪要的内容包括对上一次会议讨论议题还有结论,其中还有一些与会人士和具有投票权利的委员对一些问题的看法与意见。
美联储议息会议对国际市场影响,并且不单单是一方面
外汇
美元短期走弱概率大,高息新兴货币获喘息,英镑、欧元或可反弹。从近三次加息的经验看,加息前因预期效应美元指数大幅走强,加息后因预期兑现反而走弱。本轮在加息预期驱动下,美元指数从80左右一度飙升至100,加息兑现后走弱是大概率事件。
原油
美联储会议之所以重要,是因为美联储的最终决策会影响到美元的表现、进而影响油价。由于原油价格是以美元计价,所以美元和油价呈现负相关的关系:美元走势越强,油价承受的下行压力越大;美元表现越疲软,油价获得的利好支撑越明显。一旦美联储决定进行加息操作,美元将明显飙升,进而对油价形成压制。
美元指数与油价呈现出明显的反相关,尤其是近期美元持续走软、对油价的支撑作用较为明显。
股市
股债短期回落概率均较大,高度警惕垃圾债风险。根据近三轮加息经验,受资金面收紧影响,加息后美国和新兴市场的股市、债市均可能走弱。此外,美联储加息意味着“便宜钱”时代将要结束,资产收益率回升,资金会向低风险资产转移,垃圾债可能会被“踩踏”式抛售。很多垃圾债又集中在大宗商品相关行业,风险更高,值得高度警惕。
贵金属
市场流动性增加和美国美元贬值而引起的通货再膨胀忧虑是撑铜价反弹的另一重要因素,美联储会后声明将为下半年货币市场走势提供更清晰的判断。如果美联储暗示下半年将维持零利率政策不变,那么通货再膨胀忧虑下铜价持续反弹可能性将进一步加大。