汽车金融公司

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汽车金融公司（Automobile financial company）

　　汽车金融公司是指经中国银行业监督管理委员会（以下简称中国银监会）批准设立的，为中国境内的汽车购买者及销售者提供金融服务的非银行金融机构。

　　通过对国内外汽车金融公司的比较分析，汽车金融公司具有如下的特征：

　　1.性质的多样性

　　汽车金融公司多为大汽车集团的全资公司，具有三重性。

　　1)产业性

　　汽车金融公司与汽车产业的兴衰息息相关，汽车金融公司在汽车产业的调整发展中产生并繁荣发展。相应地，汽车金融的发展又极大地促进了汽车产业的发展。总之，汽车金融实现了产业资本与金融资本的完美对接。

　　2)金融性

　　汽车金融公司是经营货币资金的特殊的金融服务机构。由于它几乎提供了与汽车消费有关的所有的金融业务，涉及汽车消费与贷款的方方面面，实现了资金积累与运用的金融职能。

　　3)企业性

　　汽车金融公司的企业性主要表现在三方面：

　　　　(1)汽车金融公司对汽车集团具有很大的依赖性，由其出资设立。

　　　　(2)汽车金融公司为汽车集团服务，为汽车集团的汽车生产及销售提供支持，加强汽车集团与用户的联系。

　　　　(3)汽车金融公司虽是汽车集团的全资公司，但同时其具有独立核算的企业法人地位。

　　2.业务的多元化

　　汽车金融公司几乎涉及汽车消费的所有业务，是一个附加值相当大的领域，是一项复杂的工程。其业务体现在对汽车生产制造企业、汽车经销商、汽车消费者和汽车金融服务市场的服务上。多元化体现在以下方面：一是融资对象多元化，即汽车金融公司不再局限于只为本企业品牌的车辆融资，而是通过代理制将融资对象扩展到多种汽车品牌；二是金融服务类型多元化，将传统的购车信贷扩大到汽车衍生消费及其他领域的个人金融服务，这些衍生业务起到了和消费信贷业务相互促进的作用，满足了汽车消费者多方面的金融需求。三是地域的多元化，即根据不同地区的客户需求提供相应的汽车金融服务产品，不同地区的客户选择任何方式消费汽车均可获得相应的金融支持。

　　3.作用的全面化

　　国外的发展经验表明，汽车金融服务的运营集合了汽车产业及其延伸的相关产业链上各方合作者的经济利益并对其具有实质性影响，由于产业之间的联动效应，汽车金融的调整发展可以增加经济附加值。

　　(1)汽车金融公司与大企业互动发展。汽车金融公司的业务发展给汽车集团的发展解除了资金枷锁，提高了其竞争力，促进了汽车产业的发展。

　　(2)有效利用金融资源，健全金融体系。突出表现在缩短了制造一经销一购买这一循环时滞，促进了商品流通，有效配置了社会资金资源。

　　(3)汽车金融的发展能够完善个人金融服务体系，其采取专业化服务，分散了风险，促进了信用经济的发展。

　　4.设立方式多样化

　　依照投资主体的不同，汽车金融公司的设立方式目前主要有以下三种：

　　(1)由主要的汽车制造企业单独发起设立的汽车金融公司。这种汽车金融公司属于“大汽车制造企业附属型”。目前世界上几家大的汽车金融公司都属于这种类型。

　　(2)主要由大的银行、保险公司和财团单独或者联合发起设立的汽车金融公司。这种汽车金融公司被称为“大银行财团附属型”。

　　以上两种“附属型”汽车金融公司根据与被附属母公司的关系紧密程度，又可以迸一步划分为“内部附属”和“外部附属”两种类型。“内部附属”指汽车金融公司在所依附的母公司内部存在和运行，与母公司的关系较为紧密，或者是母公司的一个从事汽车金融服务的部门，分别对内对外以两种不同的名称和牌子出现。这种现象在国外一些大的汽车制造公司在中国所设立的即将开展汽车金融服务的公司(办事处)中比较常见。“外部附属”指与母公司有相对的独立性，不但拥有独立法人资格，而且在业务上独立运作。

　　(3)没有母公司，以股份制形式为主的独立型汽车金融公司。这种汽车金融公司规模一般较小，股东来源较广泛。在美国绝大部分汽车金融服务公司都是以这种方式存在的。这种公司在提供金融服务的汽车品种品牌上没有完全固定，相对比较灵活。

　　应该提出的是，大型汽车带糙厂商“附属”的汽车金融公司一直在汽车金融领域占据垄断地位，是汽车金融服务的最大提供商。造成这种现象的原因是其熟悉汽车产业，与母公司和消费者紧密联系，有丰裕的资金来源，健全的营销网络和高效率的服务流程，能提供与汽车消费和使用相关的全方位配套金融服务，使车辆和金融产品的定价更趋合理，大大扩展了汽车产业的价值链，促进了汽车产业与汽车金融服务业进一步融合与发展。

　　5.经营专业化

　　在风险控制方面，专业汽车金融公司能够根据汽车消费特点，开发出专门的风险评估模型、抵押登记管理系统、催收系统、不良债权处理系统等。在业务营运方面，汽车金融公司从金融产品设计开发、销售和售后服务等，都有一套标准化的操作系统。汽车金融公司作为附属于汽车制造企业的专业化服务公司，可以通过汽车制造商和经销商的市场营销网络，与客户进行接触和沟通，提供量体裁衣式的专业化服务。汽车产品非常复杂，售前、售中、售后都需要专业的服务，如产品咨询、签订购车合同、办理登记手续、零部件供应、维护修理、保修索赔、新车抵押等，汽车金融公司可以克服银行由于不熟悉这些业务，而带来的各种缺陷。这种独立的、标准化的金融服务，不仅大大节省了交易费用，而且大大提高了交易效率，从而获得了规模经济效益，同时给消费者带来了便利。

　　6.管理现代化

　　管理现代化指现代信息技术在汽车金融服务的业务操作和风险评估过程的广泛应用。未来趋势是充分利用国际互联网开展业务。汽车金融服务的现代化对提高效率、降低成本具有重要意义。作为一项以零售金融为主的金融服务，交易方式和手段的现代化是必由之路。例如大众金融服务公司的“直接银行(Direct Bank)”方式，就是有别于传统银行需要设立分支机构的一种创新，它不再通过设立分支机构招揽客户，而是充分利用信息化的便利，将汽车经销商、客户和金融机构的信息通过网络联系起来，代表了类似汽车消费信贷一类零售银行业务未来的发展趋势。

　　7.竞争国际化

　　汽车金融服务的国际化源于经济全球化。经济全球化大大推进了汽车工业在全球范围内的重组，汽车工业跨国公司在全球范围内组织生产、销售和提供金融服务。目前通用、福特、丰田、大众已垄断了全球汽车市场的70％，相应的金融服务也在走向联合和代理。

　　(1)一些小型汽车金融服务机构由于效率和交易成本在市场竞争中处于劣势，寻求并入大的金融公司，这一趋势随着汽车工业近10年来在世界范围内的重组得到进一步增强，目前占据世界主要汽车市场的跨国汽车集团，也同时占据了相应市场的汽车金融服务。

　　(2)经济全球化特别是金融及货币一体化的促进。比如在欧元区，大众金融公司推出的汽车贷款在业务品种、利息及费用方面均保持一致。

　　(3)随着客户规模对汽车金融服务间接费用及资产收益影响的增大，通过开展全球化的金融业务，可以提高规模效益。

　　(4)汽车金融服务全球化的形式正趋于多样，从品牌融资代理到设立分支机构的方式均不鲜见，改变了以往设立全资子公司的单一形式。

　　跨国汽车金融服务机构通过全资、合资、合作、代理融资等方式正在全球范围内展开激烈竞争。我国作为全球范围内潜力最大的汽车消费市场，随着汽车市场的升温，在《汽车金融公司管理办法》出台后，必然也要加快融入这一竞争领域。 　

　　1.技术优势

　　汽车金融公司熟悉汽车市场行情，拥有汽车方面的技术人员和市场销售人员，能够较准确地对贷款客体做出专业化的价值评估和风险评估，在处理抵押品和向保险公司索赔等方面具有熟练的专业技巧。而且汽车金融公司以汽车信贷为主业，能够专心致志地做好汽车信贷的贷前、贷中、贷后的管理。

　　2.经营关系优势

　　汽车金融公司一般都隶属于某一汽车集团，其服务的对象主要是本集团所生产的各种汽车品牌，因此汽车金融公司与其服务的品牌汽车生产商同属一个集团，便于协调和配合，不存在根本的利益冲突。生产厂商和经销商经过长期的合作，已经形成比较稳定的业务关系，二者相互依存、相互制约。在我国经销商甚至还处于弱势地位，一定程度上受生产厂商的控制，汽车金融公司可以利用生产厂商对经销商施加影响，取得经销商对汽车信贷业务的积极配合，便于开展业务，减少信贷风险。某一品牌的汽车一般都有专业的特约维修商，生产商、经销商和特约维修商都是利益相关者，因此汽车金融公司、生产商、经销商、特约维修商通过某种协议可以成为一个紧密的利益共同体，在业务经营中互相关照。

　　3.服务优势

　　不同于商业银行汽车信贷业务只能赚取利息收入，汽车金融公司可以与生产厂商、经销商、汽车维修商达成某种协议，为汽车生产、销售、维护修理、旧机动车回购、以旧换新等各个业务环节提供资金服务，大大拉长了产业链，便于资源整合、业务创新、灵活操作。例如，在汽车销售不畅时，汽车金融服务公司通过发放低利率贷款促进本品牌汽车的销售，不以盈利为主要目的，其利润或损失可以通过与生产厂商、经销商、维修商的利润分成来获得或弥补，因此与银行相比汽车金融公司可以较低的利率提供资金服务，具有价格竞争优势。而在贷款期间，客户会经常与产业链中的某个环节发生业务联系，如果能实现信息共享，汽车金融公司就能时刻监督贷款客户的经营状况和还款能力，确保贷款安全。

　　4.管理技术优势

　　在多年的业务开展中，几大汽车金融公司都已开发并成功应用了先进成熟的计算机业务管理系统，它们的汽车金融服务网络涵盖了汽车贷款业务的申请、受理、评审、发放、贷后管理等各个环节，具有高效科学的优势。

　　5.适应客户和快速反应能力

　　在风险控制、产品设计开发、销售和售后服务等方面，专业汽车金融公司都有一套标准化的业务操作系统，其机构的设置和业务流程的设计都是围绕如何方便经销商和购车客户的角度考虑的，能够对客户的需求作出快速反应，赢得了规模经济优势。

　　6.客户选择优势

　　在汽车的服务环节之中，汽车金融公司对客户有着深入的了解，同时又处于第一选择者的地位，可先选择诚信度较高的优质客户，从而降低逆向选择的风险，也将在与其他金融机构的竞争中处于有利地位。

　　根据《汽车金融公司管理办法》，设立汽车金融公司应具备下列条件:

　　(1) 出资人应为中国境内外依法设立的企业法人。其中，非金融企业其最近一年的总资产不低于40亿元人民币或等值的自由兑换货币，年营业收入不低于20亿元人民币或等值的自由兑换货币；非银行金融机构其注册资本不低于3亿元人民币或等值的自由兑换货币;

　　(2) 出资人经营业绩良好，最近3年连续盈利;

　　(3) 主要出资人须为汽车企业、非银行金融机构。这里所讲的汽车企业是指以生产、销售汽车整车为最终产品的企业；所讲的主要出资人是指出资数额最多且出资额不低于拟设汽车金融公司全部股本30%的出资人；按照加入世贸组织承诺有关内容要求和我国商业银行法有关规定，这里的企业法人不包括国内外银行机构。

　　(4) 此外，所设立的汽车金融公司注册资本的最低限额为5亿元人民币或等值的自由兑换货币，注册资本为实缴货币资本；具有符合公司法等相关法律要求的章程；具有熟悉汽车融资及相关业务的高级管理人员；具有健全的组织机构、管理制度和风险控制制度；具有与业务 经营相适应的营业场所、安全防范措施和其他设施等条件。

　　根据《汽车金融公司管理办法》，汽车金融公司的业务范围如下：

　　（1）接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月（含）以上定期存款；

　　（2）接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金；

　　（3）经批准，发行金融债券；

　　（4）从事同业拆借；

　　（5）向金融机构借款；

　　（6）提供购车贷款业务；

　　（7）提供汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款，包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等；

　　（8）提供汽车融资租赁业务（售后回租业务除外）；

　　（9）向金融机构出售或回购汽车贷款应收款和汽车融资租赁应收款业务；

　　（10）办理租赁汽车残值变卖及处理业务；

　　（11）从事与购车融资活动相关的咨询、代理业务；

　　（12）经批准，从事与汽车金融业务相关的金融机构股权投资业务；

　　（13）经中国银监会批准的其他业务。

　　赢利模式是指在主营业务中，将资金、人才、技术、品牌、外部资源等要素有机地整合在一起，通过单独和系列的战略控制手段，来形成长期稳定的利润增长点。汽车金融服务的赢利模式由两个结构组成：一是赢利模式的利润链，既赢利模式获取利润的组成因素，是用于衡量赢利模式利润来源的重要参数；二是通过利润链的贯穿与连接，将能够带来利润的企业资源组合在一起的具体方式(狭义上的赢利模式)。这两点之间的关系是，利润链通过同特定的企业资源方式相结合，并渗透到具体的业务中去，才能形成利润来源与途径。两者相互结合，相互作用，共同形成一个完整的赢利模式。

　　汽车金融公司的主要赢利模式分为基本赢利模式和增值赢利模式两种。基本赢利模式指传统的以汽车销售为主，兼顾维护修理、保险代理的赢利模式，这是目前国内汽车金融服务业普遍采用的赢利模式；增值赢利模式指在基本赢利模式之上附加了金融资本运作所构成的赢利模式。增值赢利模式主要包括融资汽车租赁式赢利模式、购车理财式赢利模式、汽车文化营销赢利模式、资本运作利润模式等。汽车金融服务的增值型赢利模式是从20世纪50年代以后出现的一种新的获取利润方式，在汽车金融服务的发展过程中具有重要的价值。

　　一、汽车金融公司的基本赢利模式

　　1.信贷息差利润模式

　　这种模式以汽车信贷利息的借贷差作为汽车金融公司的利润。汽车金融公司除自有资本金外，还会从其他金融机构和金融市场融入大部分资金。这中间借贷利息差额就是汽车金融公司的利润来源，即汽车金融公司使用自有资本金、盈余资金从事汽车个人信贷和汽车经销商信贷获取的利息收入，还有将通过其他金融机构获得的资金用于汽车信贷取得的利息收入，上述两项收入在扣除成本费用后即为汽车金融公司的信贷息差利润。

　　根据《汽车金融公司管理办法》规定，我国汽车金融公司可以从事八大业务中的部分或全部人民币业务。可见，《汽车金融公司管理办法》对汽车金融公司车贷业务范围规定得相当完全。虽然目前国内汽车金融公司业务开展受限，而且在国外车贷业务也不是汽车金融公司最主要的利润来源，但是仅从“通用汽车金融服务遍及世界41个国家，在世界范围内为1．5亿辆汽车的销售提供10000亿美元的贷款”这几个数据来看，购车贷款模式对汽车金融公司而言仍具有较强的吸引力。

　　2.维护修理利润模式

　　随着汽车销售市场的发展和汽车销售商对利润的追求，特别是国际上欧美发达国家汽车销售特许专营服务模式的影响，作为汽车售后服务重要组成部分的汽车维护修理业务被纳入汽车金融服务的整个流程。汽车金融公司和大部分的汽车经销商把维护修理作为一个重要的业务流程和利润来源，维护修理利润模式也以其较高的利润回报，开始在汽车金融服务的赢利模式中出现并日渐占据重要地位。这种赢利模式的基本点是：在利润链上更好地体现了基本特点与功能，形成了一个完整的汽车服务链，在金融服务的传递、服务质量的感知、顾客忠诚度的提高上基本形成了一个完整的体系；在利润模式的控制手段上，除品牌、专营许可、维修技术外，为金融服务进入该业务的支付、现金流量管理、消费能力的启动与增级等方面提供了空间；在利润率上有大的跃升，其服务的重复性、增值性成为汽车金融服务诸种业务中利润较丰厚的一块。

　　3.保险代理利润模式

　　在汽车金融服务业务中，通过代理保险公司的车险业务，可以赢得较大的利润。由于汽车金融公司具有为顾客提供保险融资，同顾客有售车及售后服务的频繁接触机会，容易同顾客建立起密切的联系等特点，保险公司能够与其合作，由其代理部分或者全部汽车保险产品的销售工作。保险公司对汽车金融公司的回报是允许其在所销售的保险收入中提成。

　　二、汽车金融公司的增值赢利模式

　　作为欧美发达国家的个人金融服务项目，汽车金融服务是一个规模大、发展成熟的产业，有着多样化的增值服务类型。如价格浮动式汽车金融服务、投资理财式汽车金融服务、以旧换新式汽车金融服务、公务用车汽车金融服务等。与股票、债券、银行存款等大众化的金融服务相比，汽车金融服务是一种较为复杂的金融服务，它是围绕汽车销售而展开的。随着消费者爱好的多样性和易变性的不断提高，对汽车金融服务的需求也呈多样化趋势。汽车金融公司为满足消费者的多样化需求，会不断开发新的汽车金融服务。汽车消费涉及的金融服务很多，如果消费者提前在汽车金融服务公司存入一定比例的购车储蓄，就可以更快、更优惠地获得购车贷款。除了购车贷款外，还包括汽车消费过程中的金融服务。下面重点介绍汽车融资租赁和购车理财式业务两种增值型汽车金融服务。

　　1．融资汽车租赁式赢利模式

　　消费者可以向汽车金融机构申请汽车融资租赁，租赁到期后，可以选择继续拥有或换新车，平时的汽车维护修理也由提供租赁方负责；消费者可以获得汽车公司发放的专门信用卡，累计消费到一定额度后，可以优惠买车，或者获得与汽车有关的旅游小额信贷支持。此外，汽车金融公司还会提出全套的汽车维护修理方案，以帮助客户得到价格合理的及时维修服务，维修费用可以设计在分期付款中，充分体现了其人性化的关怀。例如，在美国，如果是福特信贷公司的客户，不仅能获得汽车贷款服务，而且能获得多种形式的汽车租赁服务。综合服务既增强了对客户的吸引力，也有利于防范客户风险。在德国，如果持有一张大众汽车银行发行的信用卡，在车辆保险、购买燃油、维修、驾车旅行过程中，不仅能获得消费便利，而且能获得低利率透支。

　　融资汽车租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，其实质是转移了与租赁汽车所有权有关的全部风险和报酬的租赁，所有权最终可能转移，也可能不转移。一般而言，融资汽车租赁涉及较多的金融内容。融资汽车租赁需具备一定的条件，否则不属于融资汽车租赁的范畴，而只是一般的经营陛汽车租赁。这些条件包括：

　　(1)消费者需向销售商支付相应的租金(汽车使用补偿费)。

　　(2)如果消费者支付的费用(包括租金及相应赋税)已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照汽车租赁合同，消费者有权获得该汽车的所有权。

　　(3)如果消费者(承租人)在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值，消费者(承租人)此时享有选择权，对租期届满后的汽车可以下列任何一种方式处理：

　　　　①在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人；

　　　　②如果汽车现值高于①项约定的余额，消费者可以出卖所租汽车，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利；

　　　　③将该汽车返还给出租人。

　　(4)在租赁期间届满时，消费者欲购买所租汽车，其不必以一次性付款的方式付清尾款。

　　融资汽车租赁式赢利模式的主要功能：

　　　　①对于承租人而言有节省首期资金投入，提高资金利用率的作用。

　　　　②对于出租人而言保留出租车辆的所有权是投资的有效保障。融资汽车租赁是以承租人获得租赁物品的使用权，出租人拥有租赁物品的所有权而展开的，这也正是汽车出租人投资回报的物质基础；加速折旧和投资减税等优惠措施使融资汽车租赁人成为直接受益者。

　　　　③对汽车生产厂商而言，有利于促进产品销售。

　　2．购车理财式赢利模式

　　购车理财模式是以汽车消费为目的而进行的专业性投资理财服务模式。目前各个国家在汽车金融服务机构能否吸收短期储蓄上有不同的规定，但在为顾客投资理财上一般都是可以实行的。即使在金融管制比较严格的市场环境中，通过金融工程的方式，可以设计出一些对政策和制度具有规避性的方法，或者以私募基金方式来吸收一部分资金，其主要收益部分用于支付汽车消费的相关款项，另一小部分作为汽车金融公司的投资顾问收益。该模式实行于20世纪60～70年代，当时由于通货膨胀的影响，欧美开始金融创新，金融市场和汽车金融市场发生了很大的变化，汽车金融公司开始涉及资本投资市场。欧美各国的汽车金融公司相继开发了购车理财式的汽车金融产品，并迅速传播到许多国家，成为各国汽车金融业与其他金融行业竞争的有利工具。

　　在国外，许多汽车金融公司以各种方式直接或者间接参与发起设立一些专业性的基金或者私募基金，如以一些品牌汽车俱乐部的名义，通过吸收本俱乐部成员参加，为他们进行委托理财，用理财的收益去偿还汽车金融公司的购车本息。这种方式在让客户直接参与汽车金融公司投资管理活动，享受专家理财带来的高收益好处的同时，也将面临一定的投资风险。购车理财模式是购车与理财相结合的方法。在购车理财模式中有两个资金单位，一个叫购车资金单位，用于支付购车的前期费用，包括首付款等费用；另一个资金单位是理财资金单位，由汽车金融公司的投资专家或委托信誉卓著的投资公司进行运用，现代化的投资组合方式使其运用更趋向于专业化和科学化。理财资金单位的收益流回汽车金融公司，用于偿还汽车消费者的融资贷款的本息，省去了客户的定期偿还行为。当然，客户在享有全部投资收益的同时承担相应投资风险。

　　3．汽车文化营销赢利模式

　　有这样的一种说法，汽车文化是一面镜子，它可以忠实地反映一个国家的特性和整个社会的变迁。事实也的确如此，德国车的严谨、法国车的浪漫、英国车的高贵、日本车的精明，这些不同车系所具有的特殊文化气质在消费者心中早已形成了鲜明的差异化形象和产品定位。可以说，汽车文化的内涵对消费者的影响力度，在一定程度上要比厂商研发新车型的力度大得多。也就是说，汽车文化会影响人们的生活方式，从而导致很多生活形态的多元化，最终影响我们的消费行为。汽车文化营销通过文化理念的设计创造来提升产品及服务的附加值，契合了消费者消费的个体性、情感性、感觉个性等精神层面，成为汽车金融服务的一项重要内容。汽车文化营销的核心是树立品牌文化，即在品牌设计、品牌实施策略和产品服务中形成有助于品牌识别的文化个性。目前国际上的几大汽车品牌都具有丰富的文化内涵，大大提高了品牌含金量。品牌的文化内涵正逐步成为各国消费者购买汽车的决定性因素之一。

　　因此汽车金融服务努力为此创造出一种能令那些具有相似背景的顾客们产生一种共鸣的汽车文化氛围。因为汽车发展到今天，它已经成为了一种身份的象征，什么样定位的车就会带来什么样的身份、生活形态及精神面貌。反之，人们在购车时同样会考虑此款车符合不符合自己的个性和品味。事实上，消费者对某款汽车产品的认同总是以认同它的文化为背景的。这就是汽车文化所赋予车的作用力和影响力。

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