欧洲美元市场

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欧洲美元市场(Euro-dollar market)

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什么是欧洲美元市场

  欧洲美元市场是经营美国以外美元存款交易的国际资金借贷市场。“欧洲美元”的清算中心在英国伦敦。

欧洲美元市场的发展

  20世纪50年代,以伦敦为中心的欧洲美元市场初步形成。其形成缘于布雷顿森林体系使美元成为国际性通货,导致欧洲银行大量吸收美元存款,特别是英国、法国。当时美国政府在朝鲜战争中冻结了中国存放在美国银行资金,前苏联和东欧各国为了防止它们在美国的美元存款也被冻结,就把它们的美元资金转存于苏联设在巴黎和伦敦的银行以及其他国际商业银行。后来,某些持有美元的美国和其他国家的银行公司等为了避免它们的“帐外资产”被公开暴露出来,引起外汇管理当局和税务当局的追查,也不愿公开和直接地把美元存放在美国,而愿意间接地存放在西欧的各家银行。这即是欧洲美元最初的由来。

  “欧洲美元市场” 现已成为“国际资本市场”的象征,它现已不限于“欧洲”这一地理概念,也不限于“美元”:我们可以在香港,新加坡看到发达的“欧洲美元”,“欧洲日元 ”,“欧洲马克”市场。这些“欧洲货币”(Eurocurrency)市场又进一步成为“欧洲债卷”(Eurobond)和“欧洲股票”。在此次亚洲危机之前,泰国和韩国的公司进行了大量“欧洲货币”和“欧洲债卷”的业务。事实上,“欧洲债卷”是国际资本近年来流入亚洲新兴市场的主要形式。  

欧洲美元市场的特点

  欧洲美元市场的优势在于不受任何国家法令限制,免税,不缴纳法定储备,流动性强,主要作为银行间同业短期资金批发市场,参与者多位商业银行、各国央行及政府,主要借款人为跨国公司,交易对象多为具有标准期限的定期存款,一般为短期,其余为可转让存单

  随着市场业务的不断拓展,目前欧洲美元市场的地理范围和借贷币种也正在不断扩大。但由于它的流动性太强,不受约束,因而也是造成国际金融市场动荡不定的主要因素。

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