期权执行

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　　期权执行是期权交易特有的制度安排之一，也是期权交易与期货交易最根本的区别之一。期权执行是指期权买方有权在规定的执行期限内下达执行指令，要求卖方根据合约规定，向其支付一定数量标的资产或现金的过程。期权执行的核心在于可执行的时间区间和执行清算方法，不同的可执行时间区间和执行清算方法构成了不同的期权执行方式，也决定了期权的类型。

　　只有期权的多头方可要求执行期权，交易所会根据既定的规则选择同类期权的空头方来接受交易。当投资者想要执行某个期权时，投资者需要通知其经纪人。经纪人接着通知负责结清其交易的期权清算公司会员。该会员于是向期权清算公司发出执行指令。期权清算公司随机地选择某个持有相同期权空头的会员。这个会员按事先订立的程序，选择某个特定的出售该期权的投资者。如果期权是看涨期权，则出售该期权的投资者须按执行价格出售股票；如果期权是看跌期权，则出售该期权的投资者须按执行价格购买股票。当某一期权履行合约时，则期权的未平仓合约数将减少1。

　　在期权的到期日，所有实值期权均应执行，除非交易成本很高，抵销了期权的收益。如果到期日执行期权对其客户有利，一些经纪人公司在到期日将自动为其客户执行期权。许多交易所也制定了一些规则，在到期日执行那些处于实值状态的期权。