无还本续贷
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无还本续贷，又称借新还旧或再融资，是指贷款到期后出现特定问题不能按时收回，又重新发放贷款用于归还部分或全部原贷款的行为。这种操作方式是银行的常规性手段，并不是新生事物，但近年，在经济新常态下，因国务院、银监部门强调，其被银行业重点用于化解小微企业问题贷款，凸显了其重要性。
无还本续贷的背景[1]
近几年，在经济连续下行的大背景下，根据党中央、国务院稳定投资、促经济增长要求，针对小微企业融资贵、融资难问题，2014 年7 月，银监会下发了《中国银监会关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》（银监发[2014]36号）, 明确提出了对小微企业“通过新发放创新实施“无还本续贷”。
“无还本续贷”（借新还旧）除针对正常问题贷款外，还可以用于处置合乎条件的逾期及不良贷款。同时操作中可变更贷款种类、调整贷款主体。拓展完善实施渠道，细化风险贷款类别，精准防控及处置风险贷款，同时服务好实体经济发展。
贷款结清已有贷款”的精神。2015 年6 月，银监会又下发了《中国银监会关于进一步落实小微企业金融服务监管政策的通知》（银监发 [2015]38 号），进一步要求 “要积极顺应新常态下经济经融环境的发展变化，为小微企业雪中送炭”，“深化认识银行业与实体经济一荣俱荣、一损俱损的关系”，“坚持问题导向，确保政策落地”。
在此期间，各银行金融机构审时度势，积极响应银监会号召，陆续出台了无还本续贷或借新还旧贷款制度办法或规定。农发行也出台了《关于进一步明确小微企业贷款服务有关政策的通知》( 农发银发[2015]79) 号、《关于转发< 中国银监会关于进一步落实小微企业金融服务监管政策的通知> 的通知》（农发银发[2015]142 号）, 以及《关于进一步明确无还本续贷业务问题的通知》( 农发银发[2016]22 号)。“三道令牌”对农发行办理无还本续贷提出了相应规定和要求。
各金融机构关于“无还本续贷”制度办法[1]
各金融机构根据银监会要求制定了“借新还旧”具体办法，虽表述不同，但意思基本一致，主要内容归结为：“借新还旧”实施的贷款种类只限于企业流动资金贷款。一是依法合规经营；二是生产经营基本正常，具有持续经营能力和良好的财务状况；三是信用状况良好，还款能力与还款意愿强，没有挪用贷款资金、无恶意欠贷欠息等不良行为；四是不涉及民间融资、重大诉讼，无资产查封、账户冻结情况；五是担保措施不得弱化。
农行《关于当前形势下化解信用风险支持实体经济的意见》（农银发[2015]156 号）规定“除符合小微企业连贷通业务管理办法的客户外，对符合以下条件的客户可以办理再融资……”再融资对象涉及了其他公司类客户。浦发银行、中信银行也都将借新还旧贷款方式用在了一般公司类客户流动资金问题贷款的处置上。农发行从《关于转发< 中国银监会关于进一步落实小微企业金融服务监管政策的通知>的通知》（农发银发[2015]142 号）文件开始，不再强调贷款余额上线，强调“实体经济”。各省实际操作中，对同样处于经济下行大背景下的产业化龙头企业流动资金问题贷款也采用“借新还旧”措施。
农业银行的《中国农业银行小微企业连贷通业务管理办法（试行）》规定“根据借款人自身经营状况、实际资金需求、还款能力、抵押担保等因素，合理确定贷款额度，最高不超过原贷款融资金额。”农发行《关于进一步明确无还本续贷业务问题的通知》( 农发银发[2016]22 号)规定“坚持风险压控原则。办理无还本续贷业务必须有利于贷款风险缓释，有利于风险贷款逐步压缩，有利于担保措施的强化或落实；要坚决杜绝通过贷款额度或信用敞口增加的方式，暂时延缓风险的暴露或掩盖企业风险的加剧。”工商银行《公司客户流动资金贷款再融资管理办法》规定“办理流动资金贷款再融资业务，再融资金额应不高于原贷款未偿本金”。中信银行、浦发银行、信用社也有同样意思的表述。
农发行《关于进一步明确小微企业贷款服务有关政策的通知》( 农发银发[2015]79) 号规定“根据《通知》精神，凡是符合本通知规定的续贷条件，在农发行办理了续贷的小微企业贷款，可不受《办法》相关规定的限制，无须将CM2006 系统初分结果为正常类的贷款调整为关注类。”《关于做好2016年度评级授信管理工作的通知》（农发银发[2016]126 号）规定“符合无还本续贷条件的客户，本年度系统评定信用等级达不到Ａ－级的，可由评级授信管理员将其信用等级调整为Ａ－级”。农业银行、工商银行、浦发银行、中信银行在其相关办法中对借新还旧贷款分类管理视同一般贷款对待。各金融机构对借新还旧贷款利率规定上，一般要求基准利率，农业银行甚至规定可以下浮。期限方面，一般维持原期限，农发行、农行规定也可以按企业资金周转等因素重新定合理期限。
农发行《关于进一步明确无还本续贷业务问题的通知》( 农发银发[2016]22 号) 规定“对地方政府或银监部门为化解区域性金融风险，要求金融部门通过重组、续贷、展期等方式实施救助的，须由地市级（含）以上地方政府或银监部门出具正式的文件或会议纪要。”实际是指对政府上述特别要求可以突破条件。农业银行《关于当前形势下化解信用风险支持实体经济的意见》（农银发[2015]156 号）规定“地市级（含）以上政府、监管部门明确要求不压贷客户，可维持原贷款额度。”又规定，“地市级（含）以上政府、监管部门采取协调措施……贷款期限可适当延长。”
（一）审批权限层级不同。出于准确认定范围、把控风险的考虑，农发行规定“专业科学的判断客户办理无还本续贷业务的理由是否充分、措施是否有效、风险是否可控。既不能盲目抽贷、压贷，使基本面尚好、经营基本正常的企业出现资金断流；更不能良莠不分、一续了之，贻误风险化解和处置良机。”基于此，农发行规定“借新还旧”的审批权限在各省级分行。
其他金融机构对借新还旧的审批层次不同：浦发银行、中信银行审批权在一级分行，相当于农发行省行。工商银行规定“流动资金贷款再融资的审批权按年度授权、转授权相关规定执行”。小企业“借新还旧”审批权在二级分行，其他公司类“借新还旧”审批权在省级分行。农业银行在二级分行、省级分行、总行均有不同条件下的审批权限。信用社由县级联社审批。
（二）新发放贷款资金不拘泥只用于还原贷款。农发行从《关于转发< 中国银监会关于进一步落实小微企业金融服务监管政策的通知> 的通知》（农发银发[2015]142 号）规定；“对通过政府设立周转资金帮助企业归还农发行到期贷款的，续贷后可将贷款用于归还政府周转资金”。
（三）调整贷款主体，提高“借新还旧”贷款抗风险能力。农业银行规定，“办理承贷主体调整应符合以下条件：承债人原则上应属于支持类或维持类客户，特殊情况下达不到支持类或维持类客户标准的，但偿债能力和偿债意愿优于原借款人的承债人，经一级分行批准，也可作为承贷主体”。操作方式是向新主体发放贷款，归还原贷款主体贷款。
（四）对处置逾期和不良贷款可实施“借新还旧”复活。浦发银行《关于加强消费及小微客户借新还旧业务管理和操作要求的通知》（浦银办法[2016]150 号）规定“本通知适用于原贷款五级分类为正常或一般关注类贷款业务”。并补充明确特别关注及后三类贷款业务的借新还旧按照相关文件执行。清楚表明对处置逾期贷款和不良贷款（即后三类）可实施“借新还旧”复活。
中信银行《关于印发< 中信银行问题资产重组业务审批管理办法>（1.0 版，2015 年）的通知》（信银规章[2015]90 号）明确“在目前阶段，商业银行应通过重组、资产证券化等多种创新模式，继续支持仍有持续经营能力企业的合理续贷要求，降低融资成本，帮助企业渡过关”。“借新还旧”方式即是中信银行处置问题资产的方式之一。
该办法明确规定“问题资产是指不良类问题资产”和“十一级分类中虽为正常”，但债务人或其关联企业已出现重大风险的正常类问题资产。说明“借新还旧”也适用于不良贷款的复活。实际调研中也证实了这一点。需要说明的是，以上农业银行和信用社关于小微企业借新还旧贷款办法主要条款完全相同，只是农业银行该品种叫“连贷通”，信用社叫“续贷宝”。
