无价格加权指数
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无价格加权指数(No price-weighted index)
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什么是无价格加权指数[1]
无价格加权指数是指是指指数中所有的股票不管它们的价格高低和市值大小一律赋予相同的权重所编制出来的指数。5元一股的股票和100元一股的股票一样重要，小市值的股票和大市值的股票也同等重要。无加权价格指数假设投资者购买指数中的每个股票的金额是一样的。比如，每只股票上面的投资都是1万元。
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无价格加权指数举例分析[1]
下表中加黑的部分是用来计算无加权股价指数的数据，也就是说无加权股价指数的计算与股价的沈幅有关。
| 2006年12月31日 | 2007年12月31日 | ||
| 旧股价 | 新股价 | 新旧股价之比' | |
| 股票A | 30元 | 45元 | 150% |
| 股票B | 20元 | 50元 | 250% |
| 股票C | 40元 | 36元 | 90% |
指数计算的方法有两个，一个是算术平均法，另一个是几何平均法。
1.算术平均法:
2.几何平均法:
从上述两种算法得出的结果可以看出，几何平均法算出的结果要低于算术平均法的结果，也就是说，几何平均法有使指数向下的倾向，即低估指数的倾向。
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无价格加权指数的缺点[1]
当使用几何平均法计算指数时，与使用算术平均法相比，总是使指数有向下的倾向，也就是说有低估的倾向。只要股份不是静止不动，那么使用几何平均法计算出来的指数值总是小于使用算术平均法计算出来的指数值。
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两个主要的无加权股价指数[1]
1.美国价值线综和平均指数(Vdue Iine ComIDdte Averqe)是无加权股价指数，它使用的方法是几何平均法。
2.大多数的学术研究使用算术平均法来计算无加权股价指数。
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