投资项目财务评价

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什么是投资项目财务评价

  投资项目财务评价是指在项目财务预测的基础上,根据国家现行财税制度和现行价格,从企业的角度分析测算项目的效益和费用,考察项目的获利能力偿债能力以及外汇效果等财务状况,以判断项目财务上是否可行的经济评价方法。

投资项目财务评价的内容 [1]

  企业财务评价是项目经济评价的第一层次。其主从结果可为项目国民经济评价提供必要的数据资料,也可作为投资者进行项目投资决策的依据之一。投资项目财务评价所使用的基本计算报表包括财务现金流量表、利润表及财务平衡表。

  1.财务现金流量表反映项目计算期内各年的现金收支(现金流入和现金流出),用以计算各项动态和静态评价指标.进行项目财务盈利性分析。按投资计算基础的不同。财务现金流量表分为:

  (1)财务现金流量表(全部投资)。该表没定全部投资(包括固定资产投资和流动资金)均为自有资金,用以计算全部投资财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标。

  (2)财务现金流量表(国内投资).该表适用于涉及外资的项目,以国内资金(包括国家预算内投资、国内贷款和自筹资金等)作为计算的基础.用以计算国内投资财务内部收益率、财务净现值。

  有些项目也可根据实际需要计算自有资金财务内部收益率,其表格形式与财务现金流量表(国内投资)基本相同,只需将“国内资金”改为“自有资金”,“国外借款”本金、利息偿还改为“全部借款”本金、利息偿还。

  2.利润表.用以计算项目在计算期内各年的利润额。

  3.财务平衡表,根据项目的具体财务条件测算计算期内各年的资金盈余或短缺情况,供作选择资金筹措方案,制定适宜的借款及偿还计划,并据以测算固定资产投资借款偿还期.进行清偿能力分析。

  涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目。一般应编制财务外汇流量表,测算计算期内各年的净外汇流量、财务外汇净现值、财务换汇成本及财务节汇成本等指标,进行外汇效果分析。国内项目一般不编制资产负债表,有些项目如有特殊要求也可编制。除必须编制以上几种基本报表外.还应编制辅助报表。

  投资项目财务评价以财务内部收益率。投资回收期和固定资产投资借款偿还期等作为主要评价指标。产品出口创汇及替代进口节汇的项目。要计算财务外汇净现值、财务换汇和节汇成本等指标。根据项目的特点及实际需要,也可计算财务净现值、财务净现值率、投资利润率、投资利税率等辅助指标。此外,还可计算一些其他价值指标或实物指标(如单位生产能力投资)。

投资项目财务评价的意义 [2]

  对投资项目进行财务评价,有着重要的意义:

  首先,资本总是有限的。很多时候从技术角度看能够实施的项目所需要的资本远远超过拥有的资本。因此,决策者必须在竞争有限资本的各种项目间进行选择。决策者总是按利益必须大于或等于费用的原则筛选出经济上可行的项目或投资,并参考获取的其他信息,按照可能得到的纯收益来和相对贡献大小等对项目或投资进行比较和排序。

  其次,许多项目是相互排斥的。这就意味着,实施一个项目,就不能实施另一个项目。例如,修建一个发电量为50兆瓦的水库大坝,将淹没一片林地,在同一块土地上就不能再营造高产林。在一块土地上营造了一片柚木人工林,就不能再去进行农作物种植。因此,必须对各个方案进行经济效益评价以确定哪种方案能带来最大的纯收益。

  最后,绝大多数政府的财政部门、私人经济组织及国际援助的发起者都要在项目评价的基础上做出资助决策,因而需要把项目的经济效益评价作为项目建议书的组成部分。

参考文献

  1. 齐向武,陈东,牛志礼等主编.中国企业会计统计全书 第三卷.西北交通大学出版社,1992.10.
  2. 文冰,赵璟主编.社区林业经济理论与实践.中国林业出版社,2008.07.
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