开盘

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开盘(opening quotation)

目录

什么是开盘[1]

  开盘证券交易所(期货交易所)每天营业开始后第一笔成交的证券买卖。

开盘的形态[2]

  根据当天开盘价与前一交易日收盘价的对比,开盘价可分为3种形态:高开、低开和平开。

  1.高开

  高开是指股价以高于前一日收盘价若干价位的开盘,在当日分时图上形成了一个向上的跳空缺口。这种开始有两种意义,一是表示强势上攻,另一个表示拉高出货

  (1)强势上攻的两种形态

  1)N形走势:即开盘后股价快速上冲后又快速回落,随即又快速上冲,分时图上呈现一个N字形的走势,说明开盘后股价遭遇抛压,但随即又被买盘托起,显示多头力道强大,当日看涨。如图1所示显示了开盘后N形走势分时图
Image:高开N形走势.jpg
  2)W形走势:与N字形走势类似,只是多了一次探底,在分时形态上形成一个w形走势。如图2所示显示了开盘后w形走势分时图。
Image:高开W形走势.jpg

  (2)拉高出货的形态特征

  开盘后股价稍有上冲后就快速回落,随即又有上冲动作,但上冲的高度超不过开盘价随即回落,形成一个倒N字形走势,说明主力高开是为了吸引跟风盘进行出货,显示空头力道强大,当日看跌。如图3所示显示了开盘后倒N形走势分时图。
Image:高开倒N形走势.jpg

  在高开上涨时,关键看股价回探时有没有完全回补缺口。通常情况下强势股是不会回补分时缺口的,从而形成N字形走势和W形走势。另外还要结合前几天的K线走势进行参考判断。

  2.低开

  低开是指股价以低于前一日收盘价若干价位开盘,在当日分时图上形成了一个向下跳空的缺口。这种开盘有两种意义,一是表示洗盘上攻,另一个表示强行出货。

  (1)洗盘上攻形态

  即低开后股价快速上冲到缺口附近,稍有回落后又快速上攻回补缺口,分时图上也呈现一个N字形或w字形走势,说明低开是为了吓出获利盘套牢盘,当抛盘被买消化后股价开始回到红盘区,显示多头力道强大,当日看涨。如图4所示显示了开盘后低开的W形分时图
Image:低开W形走势.jpg

  (2)强行出货形态

  该种开盘形态低开后股价继续走低,或快速上冲到缺口附近再次回落,没能回补缺口,形成一个V形或倒V形走势,成交量呈现极度萎缩或极度放大的走势,内盘是外盘的一倍以上,此种开盘全天看跌。如图5所示显示了开盘后低开的V形分时图。
Image:低开V形走势.jpg

  3.平开

  平开就是开盘价与昨天的收盘价一样。此种开盘没有方向性提示,关键看第一笔大单交易的方向,若第一笔是买盘,并且连续在三分钟内买盘大于卖盘,全天方向向上;反之,则向下。

开盘三线[3]

  开盘三线指的是将开盘后半个小时的走势划分为三段,也就是变成三根10分钟K线。这主要是为了正确把握走势特点,以10分钟为一计量单位,以开盘价为原始起点,然后以开盘后的10分钟、20分钟、30分钟指数移动点连成三条线段。开盘30分钟的走向往往预示着这一天的走势趋向。据此判断市场走向,尤其对于短线炒作来说具有重要的意义。

  1.如果是先上后下再上(即先涨后跌又涨),则当天行情趋好的可能性较大,日K线可能收阳线。因为它表明多头势力较强。

  2.开盘三线在9:40、9:50和10:00始终在开盘平行线上方游动,且一波比一波高,则可认为是涨势盘面。

  3.若以9:40、9:50、10:00的三条线与开盘价(9:30)相比,三线都比开盘价高(俗称开盘三线连三上),则表明多头势强,后市向好的可能性很大,收阳线概率大于90%,是建仓良机。

  4.开盘三线始终在平行线下方,且一路走低,此为跌势。具体来说,若第二个下跌幅度很小,不低于开盘值,则行情应较为乐观。若第三个上涨创下新高,行情就更乐观了,当天一般会大涨小回收阳线。

  5.如果开盘三线比原始起点(9:30)都低(俗称开盘三线连三下),则是典型的空头特征,表明空方力量强大,当天收出阴线的概率大于80%。

  6.假如开盘三线是一种没有明确多空方向的均衡组合,则全天的走势可能以震荡盘整为主,并且以小星体报收的可能性较大。

  7.如果9:40、9:50这两条线都比开盘价高,而另一条线比开盘价低(俗称开盘三线二上一下),表明当天行情买卖双方皆较为有力,行情以震荡为主,多方逐步占据优势并向上爬行。

  8.如果三根K线组合是一种向上攻击型的态势,则全天收阳的概率较大;如果开盘三线组合是一种向下破位的态势,则全天收阴的概率较大。

  9.如果9:40、9:50两条线比开盘价低,而另一条线比开盘价高(俗称开盘三线二下一上),则表明空方力量大于多方,而多方也积极反击,底部支撑较为有力,收盘一般为有支撑的探底反弹阴线。

  10.如果9:40这条线比开盘价低,而另外两条线比开盘价高(俗称开盘三线一下二上),则表明当天空方的底线被多方击破,反弹成功且将呈现逐步震荡向上的趋势

  开盘三线主要用于判断全天是收阴、收阳还是收星,但是对判断股指攻击强度有一定的困难。

  无论是开盘双线还是开盘三线,对判断多空来说其意义都是相对的。它们的分析结论是建立在一种统计学的基础上的,也就是说通过开盘双线或开盘三线来判断全天的大盘走势,其结论往往大多如此,但并不一定如此,这一点在消息面变化比较复杂的情况下尤其应该注意。

开盘K线分析[4]

  开盘K线图看什么?

  (1)看目前股价趋势是牛市态、牛市回调、高位整理、持续历史新高、还是熊市态、熊市反弹、历史底部整理、持续创历史新低。

  (2)看主力现在处于吸货、打压、洗盘拉升、出货的哪一阶段。

  (3)看最近1年的成交量情况,判断主力是否存在、是否出局等。

  (4)看近期(如2个月内)的股价涨跌和成交量的情况,具体是继续拉升、平台整理,还是回调后向上。

  (5)看昨日K线的形态,以及分时图的现象,还有成交量的配合情况。尤其是看分时图拉升的时间段,同时关注成交是不是很稀疏,千万不要买成交稀疏的股票

  (6)看均线的排列、交叉、黏合,发散等状况。

  (7)看今日高开后是否会遇到前期的密集成交区,如是,则继续上涨会遇到较大的阻力。

  (8)看今日持续高开后是否会遇到来自底部获利盘的抛售,如是,则不必急于进场。

  (9)总之,值得跟进的股票的K线图往往都没有开在高位,但看上去很有美感或呼之欲出。

  在上述第(7)点中,提到了阻力区的问题,这里,就个股阻力区和真空区做进一步的阐述。通常而言,短线交易最重要的两个要素是空间和速度,即个股要能在最短的时间内获得最大的涨幅空间。但是,这两个因素却往往被个股技术面的东西所阻碍。很多原本被看好的个股行情戛然而止,往往是因为其上升趋势遇到了重要的阻力区;而有些行情之所以能够肆无忌惮地快速上涨,则往往是因为其目前处于真空区。可见.是阻力区和真空区这两个因素在阻碍着个股短线的发展。交易者只有深刻地了解阻力区和真空区的概念。才能够对市场的价格运动具有前瞻性的把握,知道何时应该进场,何时应该出场。

  (1)阻力区往往包括两个区域:

  ①密集成交区。在过去的密集成交区,由于累积的换手率大,意味着在一部分交易者出局的时候还有更多的套牢盘存在。因此,哪个区域的历史成交量越大,则股价上升至此区域价位时的阻力就越大。当然,这个区域的有效性跟时间因素密切关联,一般来说,2年内的密集成交区都会对现在的股价构成影响,而且越是近期的密集成交区,对股价现行趋势的影响越大。因为很多该区域的持股者还没有换手。

  ②波段的顶部与底部。在行情反弹的时候,过去某一段时间所形成的底部往往会成为具有一定影响力的阻力区,到那里就会碰到很多的套牢盘;而过去某一时期重要的阶段性顶部,则更有可能成为现在行情的阻力区,使诸多交易者担心现有行情是否冲得过去。

  当个股即将受到这些阻力位压制的时候,交易者要考虑其风险性;而当个股试图突破这些阻力位的时候,交易者则要考虑突破的真实性和有效性。一般而言,对于密集成交区的突破往往会形成有效的突破,而对于重要的波段顶部与底部的突破则往往会形成虚假的突破。因为突破密集成交区时,换手会非常大,没有大量的真金白银是过不了关的。

  (2)所谓真空区就是介于上、下两个阻力区之间的区域,具体存在于:

  ①介于上、下两个密集成交区之间的区域。

  ②介于波段重要的顶部与底部之间的区域。

  ③介于密集成交区与波段顶部或底部之间的区域。

  当股价运行在真空区时,处于一种阻力较小的状态,因而导致“趋势总是沿着阻力最小的方向作加速运动”。比较长的真空区的存在是短线强势股上升的有利条件,也是在操作短线个股时要注意的重点。但是交易者也要明白,加速运行的个股形态通常处于真空区之中,但处于真空区的个股形态却不一定会产生加速运动。因为市场的加速运行是由多种要素决定的,而真空区只是其中的一个要素。

开盘后的几种走势[5]

  (一)先涨后跌再涨

  (1)开盘在前一日收盘价的基础上,冲高回档时未能低于开盘价,再一次上涨时创出了新高。这显示多头攻击的力量很大,最后以阳线报收可能性大。

  (2)开盘在前一日收盘价的基础上,冲高回档时未能低于开盘价,再一次上涨时并没有创出新的高点,则说明多头主力的力量不足,只是稍占优势,一旦出现有力的下挫,收阴的可能性较大。

  (3)开盘在前一日收盘价的基础上,冲高回档时低于开盘价,再一次上涨时创出了新的高点。这显示多空双方之间的分歧比较大,当天的震幅也会相对较大,但最终以阳线报收可能性大。

  (4)开盘在前一日收盘价的基础上,冲高回档时低于开盘价,再一次上涨时无法创出新高。这显示空头势力过大,当天所面临的调整压力较重,一旦出现冲高无力的情形,马上就会出现急挫的现象,当天所出现的震幅也会相对较大。

  (二)先跌后涨再跌

  (1)开盘在前一日收盘价的基础上出现了下跌,反弹时未能高于开盘价,再一次下跌时创出了新低,这显示空头的攻击力量很大,最后以阴线报收可能性大。

  (2)开盘在前一日收盘价的基础上出现了下跌,反弹时未能高于开盘价,再一次下跌时却没有创出新低。说明了空头力量不足,只是稍占优势,一旦出现有力的上扬,收阳的可能性较大。

  (3)开盘在前一日收盘价的基础上出现了下跌,反弹时却高于开盘价,再一次回落时又创出了新低。这显示多、空双方主力之间的分歧比较大,当天所出现的震荡幅度也相对较大。但是,尾盘最终可能在较低的位置以阴线报收。

  (4)开盘在前一日收盘价的基础上出现了下跌,反弹时却高于开盘价,再一次回落时没有创出新的低点。这显示多头主力的势力过大,当天所面临的下档支撑较大,一旦出现下探无力的情形,马上就会出现急升的现象。只有底部得到了足够的支撑,才可能出现冲高。

  (三)先涨后趺

  (1)开盘在前一日收盘价的基础上出现上涨,回落时却未能低于开盘价。这显示着多头主力的攻击力量很大,最后以阳线报收的概率较大。

  (2)开盘在前一日收盘价的基础上出现上涨,下跌时创出了低于开盘价的价格。这显示着空头主力的攻击力量极大,当天的震幅也相对较大,其下探的幅度也就较深。

  (四)先跌后涨

  (1)开盘在前一日收盘价的基础上出现下跌,反弹时却未能高于开盘价。这显示着空头主力的攻击力量很大,收阴的概率较大。

  (2)开盘在前一日收盘价的基础上出现下跌,反弹时却创出了高于开盘价的价格。这显示着多头主力的攻击力量相对较大,当天震荡幅度也就会相对较大。但是,如果它出现在相对较高的位置盘整之后,则有可能是空头主力拉高出货,后市看跌。

非正常的开盘[6]

  1.平价开盘但头笔成交量激增

  这里所说的成交量激增,是相比于同期的成交量而言的,比如开盘第一笔的成交量就达到了昨日成交量的1/10等。这种开盘常常有以下几种可能性:

  1)两个大户之间的一次换手交易

  比如两个熟悉的大户说好了在今日开盘时,于昨天收盘价附近做一次成交。但这种交易方式出现的概率比较小,且与主力没有任何关系。

  2)主力与大户之间的一次内幕交易

  这位大户必然与主力相识,由于种种原因需要将筹码兑现,于是与主力协商后在此阶段进行交易。但主力承接此单后,并不意味着股价马上就会提升。

  3)主力利用自己的几个账户对倒开盘

  为了吸引市场的注意,成交量往往是很好的诱饵,因此大成交量的开盘经常被主力使用。对倒开盘说明主力有所动作,值得我们关注,但此时还无法确定主力是想把股价往上做还是往下做。

  如果在开盘后的连续竞价中,交易次数和成交量均恢复正常,那么说明这种开盘属于前两者,没有特别的研究意义。一旦在连续竞价中出现不同于以往的非正常交易,那么就说明此时的开盘性质属于第三种。特别是当盘中出现几次大手笔的交易但并不影响股价的正常运作时,主力“做量”的可能性就更大,之后可能会出现放量上冲或放量下行的、有利于主力后期运作的K线图。

  2.高开很多的开盘

  通常而言,高开很多或低开很多的交易都要冲破数个价位的买卖单,因而成交量也会较同期有所放大。这种带量的异动行为,常常也会出现两种可能性:

  1)内幕交易

  所谓内幕交易,是指主力与自己熟知的人员进行的一场有约定性的交易。比如主力的朋友或利益相关者的筹码需要套现,主力便会安排其在集合竞价的状态下进行交易,以完成某种特定意义的利益输送行为。

  之所以要在集合竞价的状态下完成利益输送行为,是因为此时看不到股价当天的运行趋势,普通交易者是不会在昨日的收盘价附近挂出大量买卖盘的(除非昨日收盘价很高或很低)。此时,在某一高位进行大笔成交,不仅完成的时间非常短而不影响股价随后的正常运行,同时也避免了在连续竞价中要突破大量买卖盘障碍才能完成该笔成交的麻烦。当有利益相关者需要获利退出的时候,主力就会在集合竞价时以高价接手其股票,进而产生股价高开很多的现象。

  如果开盘之后的股价波动不大,且成交量也恢复了正常,那么说明集合竞价中的上述行为只是一次性的利益输送。但这一细节同时也意味着:主力先让利益相关者撤离,此后股价在短期内下跌的可能性比较大。

  2)对敲试盘并吸引买盘

  很多时候,主力通过高开的行为一大早就进入了当日的“今日涨幅排名”中,进入了喜欢做超级短线的交易者的视线,而这些数以万计的超级短线交易者基本上都是职业交易者,也通常是大户或机构交易员。主力通过高开、量大的特征以吸引市场的注意,无非是想吸引跟风,刺激股价的提升和活跃性。但这种行为往往是以试盘为前提的,即:卖盘不汹涌而买盘蜂拥,则一路高走;反之,则节节下滑。如果主力真的很看好该股和该交易时段,往往就会采取直接开盘涨停的行动,而不是采取高开后再诱导或测试的行为。

  个股开盘有异常大量且高开的现象,往往是主力有预谋的对敲行为,因为普通交易者在看不清形势的情况下,是不会在9:25分就贸然大量交易的。既然是对敲而不是一路扫货,则说明主力并不缺少筹码,也就是说此处已经脱离了主力的建仓区;如果在开盘后有5分钟甚至4个小时给普通交易者买入后上涨的机会,则往往意味着主力在刻意诱多、吸引跟风,希望市场交易者来一起抬庄。

  但这里又分为几种情况:

  第一种是股价处于阶段性的上涨位置时。这是主力在获利有一段空间之后,放给市场跟风者的一段利润空间,目的是在中部价位淘汰掉一部分意志不坚定的交易者,通过换手的方式来提高市场后期参与者的持有成本,达到后期继续拉高时股价还能保持稳定的作用(越是后期进入的越不会在高位卖出)。只要交易者能确定此时的股价处于阶段性的上涨位置,且大盘不会持续走低,那么该高开现象值得短线参与。

  第二种是股价处于高位时。这往往是主力为了出货而制造的股价将持续上涨的假象,目的是想制造交易持续活跃、短线有利可图的环境,诱使市场参与者跟风,从而达到最终套牢他们的目的。对于这种高开的现象,交易者应该始终进行回避,因为主力此时所有的任务就是出货。

  第三种是股价处于高价回落后的中部位置时。这往往是主力没有出完货时制造的反弹假象,也有可能是短庄制造的超低反弹现象。但无论是哪一种,只要是原来的股价确实已经持续降到很低了,且从有量一直跌到了无量,那么即使是现在有主力对敲在先,只要开盘后有大量的交易者积极参与(成交数量大但笔数多),这样的股票还是值得短线参与的。但要注意,如果开盘时下面的买一处仍然挂着昨日收盘价附近的价格,则说明买盘并不积极,纯粹是主力对敲的单方面行为,股价马上跌落的可能性比较大。

  3)做坏图

  即:如果个股莫名其妙的高开,交易量不大,随后又无声无息的任股价自行滑落,这可能就是做开盘价的行为。主力通过制造高开低走的K线图,恐吓部分持股者在随后的震仓行为中出局。它的特征和内幕交易有些相似,只是成交量通常比较小。

  4)吸筹

  高开行为也有可能是主力在采用打压策略而不易获得筹码的情况下,反手采取的高价收购的策略。运作思路是:当股价高开甚至涨停后,必然会引起死气沉沉的持股者的注意,而当涨停板被打开或股价冲高回落之时,汹涌的抛盘就会接连挂出,正好落入主力的口袋。

  3.低开很多的开盘

  1)内幕交易

  与前面的内幕交易相反,主力的朋友或利益相关者可能需要拿一些低价筹码,于是主力也会安排其在集合竞价的状态下进行交易,俗称“发红包”。

  如果是低开盘送股行为,说明主力迟早会拉升股价,或者当天就会拉升股价。

  所以,低开很多的开盘现象值得交易者关注,这从每日的“今日振幅排名”中可以找到该行为的痕迹。它的特征是:低开后股价瞬间回位,可能继续昨天的走势,也可能马上就上涨。

  2)对敲试盘并引发卖盘

  通过低开低走的方式,主力可以引导抛盘出来,以达到震仓的目的。有时候,震仓的过程可能只有几十分钟,有时候也可能会持续几天,这要看主力的计划和策略。如果当时的吃货比较积极,可能股价当天就能还原;如果没有适当的成交量,则说明主力没有逼出抛盘而后会继续震仓。所以,对于低开很多的行为,最好持续观察5~10分钟,看清楚主力想要透露的信息

  3)做好图

  有时候,主力可以通过制造低开高走的大阳线,吸引交易者的注意或跟风,同时稳住持股人的信心。它的特征是:股价低开后就会缓慢回升到昨日收盘价附近。

  4)出货

  低开出货是屡见不鲜的出货方式了。识别它的前提是个股前期涨幅过大,至于何谓大,何谓小,每个股票都不一而论,需要交易者的经验。当主力要出货时,有时会出现不顾一切的砸盘动作,低开甚至跌停开盘都很正常。

  ——总结来说,股价高开只有四种可能性:吸筹(底部阶段)、试盘(启动期)、拉升(上涨期)、出货(顶部及下跌期);股价低开也只有四种可能性:吸筹(底部阶段)、试盘(启动期)、洗盘(上涨期)、出货(顶部及下跌期)。可见,关键的不是如何开盘,而是个股当时所处的位置。只要是股价处于底部吸筹阶段,任何方式的开盘都是为建仓服务;只要是股价处于上升趋势中,任何方式的开盘都是为继续上涨服务;只要是股价处于顶部阶段,任何方式的开盘都是为出货服务;只要是股价处在下降趋势中,任何方式的开盘都是为继续出货服务。

开盘机制的完善[7]

  开盘价是交易日的第一个交易价格,是股票交易中重要的指示性价格,反映了隔夜或周末长时间的交易暂停后、因信息累积而形成的新的均衡价格。因此,开盘价格对当日的价格发现具有较大的影响,为当日的股价变化提供了一个信号。

  开盘阶段是交易者对闭市期间累计信息作出反应的首次机会。交易者可能不愿意率先入场下单,成为第一个“翻开底牌”的人。因此,市场可能会出现流动性不足的风险,并进一步演变为虽然有很多投资者想要交易,但却没有人愿意承担首先披露其交易信息的状态。为解决如上困境,就需要引入特殊的开盘机制来产生开盘价。

  集合竞价延缓了交易执行,迫使交易者通过下单来泄露相关信息,从而可有效地处理信息不对称问题。所以,集合竞价市场的价格反映了累积的市场信息,其信息效率要高于连续竞价市场。因此,在连续竞价市场中断时,集合竞价市场仍然可能正常运转。大多数学者认为,集合竞价把订单流集中在一起不需要中介干预,降低了交易成本;以集合竞价模式产生的开盘价相对来说更接近风险资产的真实价值。因此,虽然集合竞价缺乏交易的连续性,却常用于对有效性要求很高,但对连续性不作要求的开盘和收盘价格的形成。

  从经济学角度分析,确定开盘价的最合理标准是选择能够满足最大成交量的价格,由此产生的开盘价是最大多数投资者买卖供需平衡的均衡价。因此,集合竞价成为绝大多数股票市场的开盘方式。

  中国股票市场2006年7月1日实施开放式集合竞价后,提高了透明性,取得了提高流动性和有效性、降低波动性的效果,市场质量得到提高。同时增加了操纵开盘价的成本,使得操纵开盘价更加困难。完善开盘机制的方向是正确的,不过,现有的开放式集合竞价机制仍有待改进之处。首先,近一步改革价格确定方式,引入国际通行的标准四原则价格确定方式,即最大成交量原则、最小剩余量原则(未能成交的数量最小)、市场压力原则(买单多时取较高价,反之取较低价)、参考价格原则(取最接近参考价的价格)。其次,引入集合竞价随机结束机制,即将集合竞价最后5分钟不得撤单机制,改为集合竞价随机结束机制。在现有的开放式集合竞价的方式下,市场操纵者可以很方便地确定一个指令性价格(如下达一个大额的低价卖单),然后在集合竞价可以撤单阶段临近结束时撤单,并重新下达一个低价买单,实现低价买入的目的。

参考文献

  1. 黄瑞琦主编.现代行业语词典.南海出版公司,2000.12.
  2. 秦加林编著.从零开始学看盘 大全集.机械工业出版社,2011.01.
  3. 付刚著.盘中套利 短线初战操作技巧.中华工商联合出版社,2010.06.
  4. 赵涛,吴晶编著.股市炼金术大全集 超值金版.立信会计出版社,2011.05.
  5. 康凯彬主编.从零开始学操盘.中国纺织出版社,2011.04.
  6. 彭冬初著.证券操盘技术.广东经济出版社,2009.2.
  7. 屠年松著.交易制度与中国股票市场质量研究.人民出版社,2009.06.
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