基点模型
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基点模型(Basis Point Model)
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基点模型是指一种用于决定期货套期合约份数的模型。这是一个通过考察收益率的一个基点变化对期货价格的影响，来确定期货合约套期规模的模型。
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基点模型的应用[1]
基点模型的一个基本职能是用于计算套期比率。
其计算公式是：
|
套期比率＝ | 收益率变动一个基点所造成的现货工具价格的变化率 | |
| 收益率变动一个基点所造成的期货工具价格的变化率 |
例如，一个基点利息率的变化可以引起90天短期国库券期货合约25美元价格变化，也可以造成同等面值180天商业票据50美元价格变化。可见，同样收益率的商业票据价格的变化是90天短期国库券价格变化的两倍。因此，利用上述模型可知其套期比率为：套期比率：
(美元)
这就是说，如果用短期国库券期货合约对发行上市的商业票据进行套期，就要做两倍于商业票据的交易。否则，低于此比例的交易，就是不足值的套期交易。
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- ↑ 刘迎秋.现代期货大辞典[M].ISBN:7-01-002459-6/F830.9-61.人民出版社,1996
