古典利率理论
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古典利率理论又称实物利率理论 ,是指从19世纪末到20世纪30年代的西方利率理论,认为利率为储蓄与投资决定的理论。
古典利率理论认为:利率具有自动调节经济,使其达到均衡的作用:储蓄大于投资时,利率下降,人们自动减少储蓄,增加投资;储蓄少于投资时,利率上升,人们自动减少投资,增加储蓄。
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1、古典利率理论是一种局部的均衡理论。储蓄和投资都是利率的函数,利率的功能仅在于促使储蓄与投资达到均衡。
2、古典利率理论认为,储蓄由“时间偏好”等因素决定,投资则由资本边际生产率等决定,利率与货币因素无关,利率不受任何货币政策的影响。因此,在古典利率学派看来,货币政策是无效的。
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费雪的利率理论(时间偏好与投资机会说)