古典利率理論
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古典利率理論又稱實物利率理論 ,是指從19世紀末到20世紀30年代的西方利率理論,認為利率為儲蓄與投資決定的理論。
古典利率理論認為:利率具有自動調節經濟,使其達到均衡的作用:儲蓄大於投資時,利率下降,人們自動減少儲蓄,增加投資;儲蓄少於投資時,利率上升,人們自動減少投資,增加儲蓄。
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1、古典利率理論是一種局部的均衡理論。儲蓄和投資都是利率的函數,利率的功能僅在於促使儲蓄與投資達到均衡。
2、古典利率理論認為,儲蓄由“時間偏好”等因素決定,投資則由資本邊際生產率等決定,利率與貨幣因素無關,利率不受任何貨幣政策的影響。因此,在古典利率學派看來,貨幣政策是無效的。
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費雪的利率理論(時間偏好與投資機會說)