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债券等值收益率

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债券等值收益率(Bond Equivalent Yield,BEY)

  The bond equivalent yield or BEY for an investment is a calculated annual percentage yield for an investment, which may not pay out yearly. It is not to be confused with a bond's coupon rate. This allows investments which payout with different frequencies to be compared.

目录

什么是债券等值收益率

  为方便与债券收益率直接比较,将货币市场金融产品如国库券的收益率转换为年收益率 (annual yield),这种收益率则称为债券等值收益率短期国债的债券等值收益率,具体表述如下[1]

  BEY=(利息额/折价)×(365/到期天数)

  像美国的国库券因期限在一年以内,到期前不付息,价格因而以低于面值的贴现方式表达,如果不经转换计算,其收益水平便无法直接与较长期的公债相比较。

债券等值收益率的例子[1]

  投资者可能支付9852元购买面额为10000为期91天的短期国债。到期时,投资者将收到10000元的款项,利息总额为148元。短期国债没有票面利率,则债券等值收益率为:

  (148÷9852)×(365÷91)=6.025%

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参考文献

  1. 1.0 1.1 黄卉.《投资组合管理》(第3版)[M].清华大学出版社,2005-2-1
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评论(共8条)

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58.45.191.* 在 2016年4月15日 09:45 发表

就是实际收益率吧?!

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175.159.8.* 在 2017年4月29日 18:08 发表

所以BEY到底是个什么鬼 看完了也没懂 懵逼脸

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111.73.138.* 在 2017年5月30日 10:45 发表

175.159.8.* 在 2017年4月29日 18:08 发表

所以BEY到底是个什么鬼 看完了也没懂 懵逼脸

以一年365天计算的单利年化收益率

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120.41.180.* 在 2017年12月1日 22:50 发表

上面的例子是错的吧

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LuyinT (Talk | 贡献) 在 2017年12月25日 09:58 发表

120.41.180.* 在 2017年12月1日 22:50 发表

上面的例子是错的吧

如果你有更好的内容,你可以编辑上去与我们一起分享哦~

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27.52.72.* 在 2018年5月8日 02:04 发表

120.41.180.* 在 2017年12月1日 22:50 发表

上面的例子是错的吧

這個方法應該是對的,因為我的老師也是這樣教。不過要注意不能將BEY與EAR(Effective Annual Rate)搞混。

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小匠人 (Talk | 贡献) 在 2018年5月19日 17:04 发表

这篇标题有误,内容应该是关于money market yield(or CD equivalent yield)的计算.文章中有提到,MMY它便于将T-bill yield 与其他货币市场工具的利率相比较。而Bond equivalent yield 产生的缘由是U.S. bonds每半年付一次利息(quoted as twice the semiannual rate)。则BEY=2*the semiannual discount rate.你如果能理解到EAY,那BEY其实就是effective semiannual rate*2。可以参考下面的例题帮助理解。the EAY on an investment is 8%.what is the yield on a bond-equivalent basis? effective semiannual rate= 1.08^0.5 - 1=3.923% BEY=3.923*2=7.846% 若有误,请指正。

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61.230.154.* 在 2019年5月23日 18:47 发表

小匠人 (Talk | 贡献) 在 2018年5月19日 17:04 发表

这篇标题有误,内容应该是关于money market yield(or CD equivalent yield)的计算.文章中有提到,MMY它便于将T-bill yield 与其他货币市场工具的利率相比较。而Bond equivalent yield 产生的缘由是U.S. bonds每半年付一次利息(quoted as twice the semiannual rate)。则BEY=2*the semiannual discount rate.你如果能理解到EAY,那BEY其实就是effective semiannual rate*2。可以参考下面的例题帮助理解。the EAY on an investment is 8%.what is the yield on a bond-equivalent basis? effective semiannual rate= 1.08^0.5 - 1=3.923% BEY=3.923*2=7.846% 若有误,请指正。

小匠人是對的~

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