借款投资法

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什么是借款投资法[1]

  借款投资法指具有外汇应收账款或应付账款企业,综合使用借款、投资的方法规避外汇风险借款法用于有未来外汇收入的场合,出口商在签订合同之后,可向银行借入一笔与未来外汇收入相同币种、金额和期限的款项,在现汇市场上换成本币,到期用出口收入的外汇偿还借款,避免汇率波动的风险投资法用于有未来外汇支出的场合,进口商在签订合同之后,可在现汇市场上买入与将要支付的外汇币种、金额相同的外汇,将其投放于短期资金市场,如购买国库券、商业票据、大额存单、银行定期存款、银行承兑汇票等,其投资期限与未来外汇支出的期限相同。投资法是将未来的支付移到现在,而借款法是将未来的收入移到现在,从而消除了汇率的不确定因素。

  借款投资法同消除外汇应收账款和应付账款风险的原理一样,但币种的操作顺序不同。前者借款是外币,投资用本币;后者借款是借本币,投资用外币。借款投资法使流入和流出的外币完全抵消,消除了外汇风险。

借款投资法的运用举例[2]

  德国A公司在7天后需支付1笔1000万美元的货款,在近期市场上,美元的汇率急剧波动,为避免美元的汇率风险,德国A公司可以本公司的不动产作抵押,借入1600万的德国马克,然后以1:1.6000的价格买入1000万美元并存入银行,7天后取出1000万美元支付货款。或者直接用自有资金即期市场中买入1000万美元,并存入银行,到期用于支付货款。假设,德国A公司7天后可收到一笔1000万美元的货款,它则可在市场中借入1000万美元,然后在即期外汇市场中将这些美元抛售,换取德国马克;7天后以收到的货款1000万美元来偿还美元贷款,从而消除了7天内美元汇率可能变动的风险。

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参考文献

  1. 付正辉著.商业银行资本管理与风险控制:释解《巴塞尔新资本协议》.经济日报出版社,2005
  2. 叶耀明,周平海主编.国际金融与管理.同济大学出版社,2000
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