倍率法

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　　倍率法是一种国外应用较多的无形资产评估方法，由英国老牌商标评估机构“Inter-brand Group”经多年实践探索得出。该机构每年评估“可口可乐”、“万宝路”等世界最有价值的商标，采用的就是这种方法。

　　其基本公式如下：无形资产评估价值=无形资产历史加权平均收益×倍率

　　(一)无形资产历史加权平均收益的确定

　　采用企业会计账簿中反映或整理算出无形资产历史收益，并对该历史收益进行加权平均处理，作为无形资产收益的基础。采用历史收益，是为了避免对无形资产未来收益预测带来的误差。一般选取评估基准日前三年的资料进行分析，得到该三年的收益值，按“1、2、3”权重(评估日前三年为1，前二年为2，前一年为3)作加权平均处理，算出无形资产的历史加权平均收益。权重的选取，体现了收益的发展趋势。

　　(二)倍率的确定

　　倍率的确定，具体分两个步骤：

　　(1)建立无形资产(主要是商标)评分体系，由资产评估专家进行打分。如“Inter-brandGroup”无形资产实力评分体系考虑了以下评价因素：无形资产的领导力、无形资产的稳定性、无形资产的市场环境、无形资产的国际性、无形资产的发展趋势、无形资产的持续投资、无形资产的法律支持，其最高得分(权重％)分别为25、15、10、25、10、10、5，合计100分。

　　(2)建立无形资产实力评分体系与无形资产收益倍率的对应关系。通过大量的无形资产转让实例的统计分析，得出两者的对应关系，由以上实力评分的得分得出对应的倍率。

　　由于倍率法适用的无形资产需已在企业运用，且有大量的无形资产转让案例的统计结果作为支撑，这种方法极具启发性：

　　(1)采用历史加权平均收益，力求体现数据的可靠性、趋势性。虽说这使未在企业应用的无形资产被排除在该方法的适用范围之外，但这种思路是值得我们借鉴的。例如对收益法中未来现金净流量的确定，我们可以进行概率分析和敏感性分析。首先预测未来各种宏、微观经济环境的发生概率(概率之和为1)；然后，在各种情况下，确定产品的产量、价格、成本、主要原材料与能源价格、税率、汇率、投资等敏感因素的状况，并进一步推断出此种情况下企业的未来收益；再将各种情况下的未来收益乘以对应概率并相加，得出未来的加权平均收益。这样可使无形资产评估的结果更加切合实际。

　　(2)评分体系与倍率挂钩，是通过大量无形资产转让案例统计分析得出的，量化系统的支撑在一定程度上减弱了主观性。我国也可建立无形资产转让资料库，为今后对无形资产评估进行系统的研究、统计创造条件，为确定更实用、更准确的评估价格提供依据。