企业债务组合

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什么是企业债务组合

  企业的债务组合是指构成企业所有应付利息的债务。

企业管理债务组合时考虑的内容

  针对利率风险和其他财务风险,企业(特别是高负债企业)管理其债务组合时应考虑以下几个方面的内容。

  (1)固定利率和浮动利率两种借款的混合。

  企业的债务组合中最好要有固定利率和浮动利率两种借款的组合。这样,在市场利率下跌时,公司拥有的浮动利率借款就可减少借款利息;而在利率上涨时,固定利率就可按原有利率计算利息。如果企业对市场利率难以判断时采用这种组合,可以分散利率风险。

  (2)不同期限的借款混合。

  为了降低风险,企业要保持一定比例的长、短期借款组合。企业必须防止同一时间内到期的借款过多,借款的期限要尽可能地错开。例如企业从不同的银行同时借入几笔相同金额的借款,要尽量避免这几笔借款同时到期,以免到期时企业要筹措很大一笔现金来偿还欠款,造成企业现金流断流。这时,企业在考虑利率风险的同时还应考虑现金流风险

  (3)企业借款期限应长于资金的实际需求时间。

  企业在约定借款期限时要注意借款时间要长于资金的实际需求时间。如果企业的借款期限短于资金实际需求时间,不仅企业要面对再融资风险,而且再借款的利率将取决于当时的市场利率,进一步增加了企业的利率风险。企业在实际经营过程中应选择哪一种财务策略来应对利率变动对企业的影响,取决于企业所面临的实际情况、对未来市场利率走势的判断和所要求达到的目标。总之,企业在面对利率的多变性和不确定性时,要时刻本着谨慎的原则,结合自身的实际情况,选择最有利于自己的财务策略来规避利率风险,力求以最小的代价获得所需要的资金,这样才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

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