《笑傲股市》

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《笑傲股市》

《笑傲股市》（How To Money In Stocks）：近年来最有用的股市投资指导书。

• 作者：威廉·欧奈尔：华尔街最顶尖的资深投资人
• 首次出版：1998年
• 全书名：《笑傲股市》（How To Money In Stocks）
• 被誉为：近年来最有用的股市投资指导书

　　《笑傲股市》一书欧奈尔于1998年撰写的畅销书，一出版即成为当年度全美畅销的投资类书籍，并于2002年修订出版第三版。无论是初涉股市的新手，还是久经沙场的老将，都能从欧奈尔那儿得到非常有益的指导。

　　欧奈尔认为,一只股票并不像一辆汽车或一套高尔夫球棍那样,你必须为它们的质量付钱,发现低价的最优股是在股市中必胜的策略。欧奈尔以其40年来研究股市的心得和经营共同基金的实战经验,提炼出一套最佳投资系统方案——CANSLIM方法来帮助你发现当今股市中的最优股！《笑傲股市》一书将向您介绍CANSLIM这一历经考验、简易可行和以真实情况为依据得出的方法。该方法包含买入和卖出规则,这些规则都是通过对上半个世纪以来每一年最赚钱股票的深入分析中得出。

　　为总结出超级强势股票在价格大幅度上涨之前会具有哪些共同特征，以及股价到达顶点后便急剧下跌时股价又如何变化，我们必须仔细研究所有已知的基本原理、技术性（股价与成交量）变化和实际情况。书中所阐述的买入和卖出准则是久经时间考验，并反映出股市真实运行状况的事实，而非我个人观点，更非电视上那些华尔街分析人士或战略家们口中所流行的个人意见和信念。

　　本中所阐述的买入和卖出准则是久经时间考验，并反遇出股市真实运行状况的事实，而非作者个人观点，更非电视上那些华尔街分析人士或战略家们口中所流行的个人意见和信念。书中内容广泛，涵盖纳斯达克指数和共同基金投资，读懂图表、分析行情、及时交易的技巧应有尽有，还能帮助你规避投资人最常犯的19种错误的策略。

目录介绍

• 第1部分 赚钱的好方法：CAN SLMTM
• 引言 向伟大的赢家学习
  • 第1章 C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好
  • 第2章 A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股
  • 第3章 N=新产品，新管理阶层，股价新高：选择怎样的入市场时机
  • 第4章 S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量
  • 第5章 L=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票？
  • 第6章 I=机构投资者的认同：跟随领导者
  • 第7章 M=市场走向：如何判断大盘走势
• 第2部分 在投资之初作出明智决策
  • 第8章 投资人常犯的19种错误
  • 第9章 卖出止损时机
  • 第10章 卖出获利时机
  • 第11章 是否应该分散投资、长期投资、融资购股及卖空等
  • 第12章 如何像专家那样通过看图提高选股和把握时机的能力
• 第3部分 像专家一样投资
  • 第13章 股市大赢家的模式（1952-2001）
  • 第14章 挖掘赚钱股——《投资者日报》指南
  • 第15章 选择市场板块和行业类
  • 第16章 看盘的艺术——对新闻的分析和反应
  • 第17章 审慎选择投资工具
  • 第18章 买共同基金，做百万富翁
  • 第19章 改善养老基金和机构投资基金组合的管理
  • 第20章 股票投资备忘录：股票投资重要准则

　　欧奈尔的核心理论：CAN SILMTM

• C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好。
• A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股
• N=新产品、新管理阶层、股价新高：选择怎样的入市时机
• S=供给与需求：股票发行量何大额交易需求量
• L=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票
• I=机构投资者的认同：跟随领导者
• M=市场走向：如何判断大盘走势

　　C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好。你选择的股票应具有这样的特征：最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长。

• 1、每股收益增长率达到多少才是好股票呢？
  • 大多数飚升的股票，在飚升前，最新公布的报表显示平均每股收益增长率在70%以上。
  • 顶级公司最近一年内的每季度每股收益应当非常接近甚至超过历年新高。
  • 欧奈尔认为，千万不要仅仅依据当季收益的增长情况，就决定购买何种股票。
• 2、每股收益增长率低于70%的股票可以投资吗？
  • 许多成功的投资人士都将当季每股收益增长率达到25%或30%作为选择股票的最低标准。
  • 如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长，那么更有可能确保投资的成功率。
  • 牛市行情中，欧奈尔喜欢买进增长率为40%以上的股票。
• 3、每股收益增长率如何计算？
  • 不能把第四季度的每股收益跟第三季度的每股收益进行比较。而且，为了进行更好的估价，应该把今年第四季度的每股收益跟去年第四季度的每股收益进行比较。
  • 上市公司会修饰报表数据，国外的上市公司也是一样，报表数据是会欺骗广大非专业人士的。欧奈尔的方法可以防止季节性的数据扭曲。
• 4、报表里的每股收益含有水分如何去除？
  • 每股收益必须去除非经常性收益部分。这样才能如实反映公司的真实营运获利能力。
  • 如果你选择股票的税后利润增长率在最近的几个季度里创造新高，那么这将提高你投资股票的平均成功率。
• 5、在每股收益率降低的情况下买进不是更便宜吗？
  • 有时候确实会随着每股收益率重新上升而带动股价上升，但更多的情况却并非如此。
  • 欧奈尔认为，股市里有非常多的股票，其中很多股票真实表现强劲的投资业绩，你不需要去接受一个有可能无法兑现的收益承诺。
  • 欧奈尔还建议推算目标股在接下来的一两个季度的获利水准，并与去年比较。如果本期收益的大幅增长不是来自于季节性因素，那这一步骤可以帮助你提前好几个月预测到收益水平的提升或衰退。
• 6、如何在众多股票里挑选出每股收益率快速增长的明星股？
  • 欧奈尔对美国上千支股票研究后发现：几乎每支大幅飚升的明星股，在股价大规模上涨前大约10个季度内的某一时刻，都曾经出现过收益率快速增长的迹象。
  • 如果一家公司某年每股收益增长达到15%，并且突然飚升40%~50%甚至更多，通常预示着股价将要大幅上升。（注意：以上规律是美国公司，中国的国情要自己摸索，这是一个好的思路。）
• 7、每股收益增长率连续两个季度明显减速该如何处理？
  • 如果一支股票每股收益增长率开始趋缓，甚至出现大规模的的减速。例如增长率突然由50%降至15%，那么股价很可能会出现空头行情。
  • 欧奈尔通常会确认增长率连续两个季度都有实质性的下降（增长率比前几个季度下降2/3），才会做出该股票已无投资潜力的结论。
  • 保险起见，最好一并观察同行业的同类其他个股。倘若你无法在同类股票中发现一两支表现强劲收益的股票，那么你很有可能已经做出了错误的投资决策。

　　《笑傲股市》一书融会了读者所需要的全部投资指导,威廉·欧奈尔已经过检验的投资策略为他赢得了数百万忠诚的追随者，从挑选经纪人进行多样化投资，到如何通过共同基金赚取百万资产等，无所不包。美国个人投资者协会将本书中的CANSLIM方法与其他众所周知的选股方法，如彼得·林奇和沃伦·巴菲特的方法进行了比较，该协会发表于2001年的独立研究表明，CANSLIM方法每年都可以取得更好和更为持续稳定的业绩，是最佳投资系统方案。

　　本书所提供的“零距离”洞察股市先机的方法、颇具操作性的买进卖出原则、牛市熊市的研判与投资策略、搜索飙股（超级强势股）的规律,这些足以让涉身证券市场的人士一读再读了，不管他是基金经理、机构投资者，还是中小散户，从中都能吸收许多很有价值的经验，而吸收了这些经验也就意味着自己的投资业绩不断精进，赚取的利润不断增多，“而不论所处的整个大盘是乐观的，还是不尽人意”。

　　这本书的价值还在于这些规则都是通过对最近半个世纪以来每一年最赚钱股票的深入分析中得出的。为总结出飙股（超级强热股）在价格大幅度上涨之前会具有哪些共同特征，以及股价到达顶点后便急剧下跌时股价又如何变化，威廉·欧奈尔仔细研究所有已知的基本原理、技术性（股价与成交量）变化和实际情况。透过作者阐述的具有可操作性的七大规则，我们看出了他是建立在基础分析与技术分析之上的，而在这里面还透露着作者对波谲云诡的证券市场的灵性感悟。令人意想不到的是，书中描述的是美国华尔街股市的景况，我们却从中看到了深沪证券市场股指运行、股票炒作相类似的痕迹。这可正应了“历史总是重演的”那句名言。想想也是，美国证券市场是世界上最成熟的股市，百余年的投资与投机的炒作规律，是世界上其它证券市场无法走出的埃舍尔怪圈。从这个意义上说，详阅与体悟《笑傲股市》就能够使我们对深沪证券市场有了更充分的解读，尤其是对于未来股市的发展方向有了更明晰的佐证。

　　在中国加入WTO后，经济进入全球化的今天，《笑傲股市》对我们透彻认知当今股市真是大有裨益，对于熊市的理解和牛市的把握就有了更充分的领悟。