黑天鵝事件

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黑天鵝事件（Black Swan Events‎）

目錄 1 什麼是黑天鵝事件 2 黑天鵝的寓意 3 “黑天鵝”的邏輯 4 黑天鵝事件

什麼是黑天鵝事件

　　倫敦商學院的研究員Nassim Nicholas Taleb因為不信任鐘型曲線、更認同冪次法則而寫了兩本書《被隨機愚弄》和《黑天鵝》，後者是對前者的更深入說明。所謂鐘形曲線又稱正態曲線，它是一根兩端低中間高的曲線。它首先被數學家用來描述科學觀察中量度與誤差兩者的分佈。比利時天文學家奎斯勒首先提出大多數人的特性均趨向於正態曲線的均數或中數，越靠兩極的越少，從而把正態曲線首先應用於社會領域。冪次法則(Power law)是個體的規模和其名次之間存在著冪次方的反比關係。

　　在作者看來，“我們的世界是被極端的、未知的、不可能的事情主宰著。此時應把不可預知的事情當作起點而不是當作例外放下不管，尤其在黑天鵝開始繁殖的情況下。技術和科學的進步帶給人們一種幻覺，以為自己能控制命運，”而事實上，“黑天鵝”才是歷史上決定性的事件。作者在思考了“黑天鵝”會造成的後果（未知的未來的決定性）之後向人們提出建議：假定確實會發生糟糕的事情，你要做好準備，從美妙的突發事件中獲利，儘量不要受到糟糕的突發事情的傷害。讓機會最大化，去參加派對、住在城市里、別放過任何機會。

　　簡單地說，黑天鵝事件是指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應。

　　最著名的黑天鵝事件受害者是盛極一時的美國長期資本公司，這家由諾貝爾經濟學獎得主和眾多華爾街高手組建的對沖基金設計了“完美”的投資組合且戰績輝煌，但由於出現了其複雜模型都難以預料的俄羅斯國債償付危機所引發的全球市場連鎖反應，招致損失慘重，最終以倒閉告終。

　　此外像巴林銀行因一個交易員的違規操作而被逼破產也屬於黑天鵝事件。黑天鵝事件的時常出現提醒投資者股市的凶險和難以琢磨。

　　為什麼要等到事情發生之後，我們才認得出黑天鵝現象呢？部分的答案是，在應該註意普遍現象時，人們長久以來卻習慣註意特定事件。我們習慣註意已經知道的事情，卻一而再再而三忽略我們所不知道的事情。因此，我們無法真正地評估機會；我們很容易將事情簡化、予以敘述、分類；而且我們不夠開放，沒能珍視那些能夠想象“不可能事物”的人。

　　多年來，我們是怎樣欺騙自己，以為自己知道的比實際上知道的還多。我們總是只看到無足輕重的事情，而大的事件卻繼續在你我的驚嘆聲中出現，並形塑著這個世界。當事情發生以後我們從“我們所不知道的事物”反瞻所知道的一切導出《黑天鵝效應》。面對黑天鵝現象，並從這些意外的大事件獲益。

黑天鵝的寓意

　　慣常思維模式的徹底顛覆在發現澳大利亞之前，17世紀之前的歐洲人認為天鵝都是白色的。所以歐洲人沒有見過黑天鵝，“所有的天鵝都是白的”就成了一個沒有人懷疑的事實，一直到人們在澳大利亞發現黑天鵝，歐洲人的想法因此一百八十度翻轉，黑天鵝也變成了不吉利的象徵，像是我們所說的烏鴉一樣。這種翻轉會造成人們心理很劇烈的震蕩，因為“所有的天鵝都是白的”有數萬隻的白天鵝作證，但是要推翻它，只需要一隻黑天鵝就足夠了。也就是說，人們所習慣相信的信念、所樂觀看待的事件，有可能是錯的，而我們從未思考過“它是錯的”所造成的後果，我們期待的破滅，竟是如此之輕易。

　　黑天鵝的存在寓意著不可預測的重大稀有事件，它在意料之外，卻又改變一切。人類總是過度相信經驗，而不知道一隻黑天鵝的出現就足以顛覆一切。然而，無論是在對股市的預期，還是政府的決策中，或是普通人日常簡單的抉擇中，黑天鵝都是無法預測的。Google的驚人成就、“9·11”事件的發生、美國的次級貸危機、我國的雪災，都是如此。認為，黑天鵝潛藏在幾乎每一件事的背後──從宗教之興起，到我們個人生活中的大小事件。

　　一般來說，“黑天鵝”是指滿足以下三個特點的事件：

　　首先，它具有意外性。

　　第二，它產生重大影響。

　　第三，雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少認為它是可解釋和可預測的。

“黑天鵝”的邏輯

　　“黑天鵝”的邏輯是：你不知道的事比你知道的事更有意義。在人類社會發展的進程中，對我們的歷史和社會產生重大影響的，通常都不是我們已知或可以預見的東西。股市會突然崩盤，美國地產泡沫會引發誰都沒有預料到的次貸危機，一場突如其來的大雪會使得大半個中國陷入癱瘓狀態，帶來上千億的損失……我們其實每一天都被“黑天鵝”環繞著。即使你足不出戶，認識到黑天鵝事件的影響力也並不難。審視一下你自己的生存環境，數一數自你出生以來，周圍發生的重大事件、技術變革和發明，它們有多少在你預料之中？看看你自己的生活，你的職業選擇、與愛人的邂逅、朋友的背叛、暴富或潦倒、股市大漲或崩盤……這些事有多少是按照計劃發生的？

黑天鵝事件

　　黑天鵝事件一：“9·11”事件 2001年9月11日上午，美國人剛準備開始一天的工作，恐怖分子劫持了四架飛機撞向美國紐約世貿中心與華盛頓五角大樓。3000多人在這次黑天鵝事件中喪生，美國的經濟此後一度處於癱瘓狀態，巨大的經濟損失無法用數字來統計。這是一起典型的黑天鵝的事件，出乎意料，產生重大影響。

　　黑天鵝事件二：我國雪災 2008年春節期間，我國自西向東連續出現大範圍雨雪天氣，涉及到了浙江、江蘇、安徽、江西等14個省區。這隻冬季里的“黑天鵝”造成農作物受災面積4219.8千公頃；倒塌房屋10.7萬間，損壞房屋39.9萬間；因災直接經濟損失220.9億元。

　　黑天鵝事件三：泰坦尼克號——這艘當時世界上最大的豪華客輪，被稱為“永不沉沒的夢幻客輪”。誰都沒有想到它會沉沒。它於1912年4月10日從英國南安普頓駛往紐約，但就在其處女航的第4天晚上，因為在北大西洋撞上冰山而沉沒。由於缺少足夠的救生艇，這次“黑天鵝事件”中，1500人葬生海底，成為迄今為止最著名的一次海難。

　　黑天鵝事件四：長期資本管理公司依據歷史數據建立了複雜的定量模型，並認為新興市場利率將降低，發達國家的利率走向相反，於是大量買入新興市場債券，同時拋空美國國債。出乎公司所有的人預料，1998年8月，俄羅斯宣佈盧布貶值延遲三個月償還外債，俄羅斯國債大幅貶值並完全喪失流動性。從5月俄羅斯金融風暴到9月全面潰敗，這家聲名顯赫的對沖基金在短短150餘天內資產凈值下降90%，出現43億美元巨額虧損，僅剩5億美元，瀕臨破產。俄羅斯國債的大幅貶值就是一隻無人能預見的黑天鵝，它再次印證了這一觀點：對於不可預計的突發事件的發生，金融市場是沒有準備的。

　　黑天鵝事件五：次級抵押貸款風波在過去的20年中，華爾街各大金融機構聘請了來自美國頂尖高校的數學人才，編製了針對股市的電腦自動交易系統。理論上，電腦交易出現大崩盤的概率為“10 萬年才會發生一次”，就像從前歐洲的人們確信所有的天鵝都是白色的。但在今年夏天，因為次級債市突變，高盛旗下由電腦交易的“全球配置基金”在一周的時間里價值縮水30％，損失14億美元。