交易系統

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交易系統(Trading System)

目錄

交易系統概述

  在股票、期貨業內,交易系統的叫法很混亂,不僅一般股民、期民知之不詳,包括一些業內人士雖常把交易系統掛在嘴邊、甚至述之筆端,而實際上也不知所云,特別是一些軟體製作與經銷商,更出於推銷的目的,故意誇大產品性能,模糊交易系統與一般行情播報軟體或者行情的輔助分析軟體的本質差異,更加劇了這種混亂的情況,很不利於交易系統的研究、交流與開發。

  什麼是交易系統?從簡單的概念上講,交易系統是系統交易思維的物化。系統交易思維是一種理念,它體現為在行情判斷分析中對價格運動的總體性的觀察和時間上的連續性觀察,表現為在決策特征中對交易對象、交易資本和交易投資者的這三大要素的全面體現。關於系統交易思維涉及的內容很多,這裡不可能予以更多篇幅作為重點來討論。但有一點必須指出,交易系統既然是系統交易思維的物化,就絕非是當前市面上哪些單純的行情播報軟體或者行情的輔助分析軟體可比的。

交易系統的基本特征

  系統交易思維是“道”,“道”的物化則是“器”。交易系統作為“器”,應該具有如下基本特征。

  1、交易系統必須反映交易對象、交易資本和交易者的特征

  交易系統必須反映交易對象的價格運動特征,其中包括價格運動的趨勢和價位,前者,為交易決策提供交易的戰略方向,後者,提供交易的戰術出入點,因此,交易系統必須具有一個的行情判斷子系統,而這個子系統至少要具有趨勢判斷模塊和價位判斷模塊兩個基本的組成部分。

  交易系統必須反映交易資本的風險特征。就風險交易對象的價格運動特征來講,其某個具體時間空間的個別價格運動的隨機性和價格總體運動的規律性是偶然與必然的對立統一,因此,在承認風險交易對象價格運動的規律可以揭示的同時,亦必須承認價格的隨機擾動是不可避免的,是與其規律性共生共存的。由於價格的隨機擾動的存在,必然造成行情判斷子系統出現判斷失誤,從而造成交易風險。交易風險是具體的,其表現就是可能造成或者實際造成交易資本的損失,風險的大小則由虧損占交易資本的比例來衡量。並且,資本本身也具有獨特的風險特征,譬如,資本占用時間的長短、資本的來源、投資的目的等等,都會對資本的風險屬性構成影響。因此,交易系統僅僅具有行情判斷功能是不行的,還必須具有風險控制功能,交易系統在結構上必須具有風險控制與資金管理子系統,從而在滿足資本的風險特征的同時,達到精確量化地控制風險、保護資本的效果,進而實現資本的增值要求。

  交易系統還必須反映交易者(投資人)的人性特征。交易方法本身是科學的藝術,是具有藝術性的科學。其中,交易方法受價格運動特征和資本特征的制約,這種制約是科學性的體現,但交易方法還必須受到人性的制約,具有投資人的激進型、保守型或者穩健型的個性色彩,否則,交易系統則不能為人所接受。交易系統的人性特征,則導致了交易方法的藝術性,並具體體現為帶有人性色彩的不同的交易策略。因此,交易系統如果是私密性的,則必然具有其研製人使用人的文化、性格、經驗等個性特點;而交易系統如果是半開放性的的用於基金投資的交易工具,則應該具有可以容納不同人性特征的交易策略庫,以達到適應基金董事層或者具體的交易實施管理層人性特點的可選擇性要求。

  2、交易系統必須能夠適應實戰的需要

  交易系統必須能夠實時監控交易的全過程,能夠獨立自動完成價格信息的採集、整理、存儲、分析決策及交易指令的下達,並且,這個指令必須包括交易日期時間、客戶代碼、交易對象名稱、代碼、交易方向、交易目的、交易數量、交易價格等全部指令要素。交易系統在執行上述任務的時候,必須達到替代並超越人工方式的標準,跨越人力的生理心理局限,滿足人類設計使用交易系統的目標。從上述功能標準考慮,交易系統若欲達到這一標準,則必須是一個以價格信息網路和指令傳輸網路為通道、以電腦為載體的智能程式系統。

  在設計、完善和運用交易系統的實踐中,出於專業的興趣,通過各種渠道自然而然地接觸了很多聲稱擁有交易系統的人,然而實際調查的結果,至今沒發現一個真正擁有交易系統的。其中,比較典型的情況有兩種:

  第一種是把其他交易軟體稱為交易系統的。譬如:把錢龍、勝龍、世華金融家、指南針等以行情播報功能為主兼具行情輔助分析功能的軟體稱為交易系統;把金仕達等客戶網路交易指令下單系統稱為交易系統。這些軟體不具備風險控制和資金管理功能,也沒有交易策略庫,更不具備獨立智能決策及下達交易指令的功能,因此,不能稱為交易系統,而只能叫作行情播報軟體、行情扶助分析軟體或者網路交易指令下單與傳輸管理系統。

  第二種情況是一些交易員自稱擁有交易系統,而實際上卻並沒有物化的實體,其中多數只是一些行情判斷的指標組合或是較為初步的系統交易思路而已。這些沒有物化形態的所謂交易系統,即使是較為完善的系統交易思想,也仍然不具備交易系統的特征而不能稱為交易系統。

如何使用交易系統

  交易系統的重要性越來越受到投資者的關註。隨著中國期貨市場的發展,投資者由原來的盲目交易正逐漸轉向理性投資,由被動的跟盤轉向由交易系統來指導自己的交易。實際上,在期貨市場長期獲利的交易系統應該存在,但交易系統對於交易者來講僅僅只是一件交易工具,也並不是任何人用同樣的交易系統都會得出同樣的交易結果的。獲得了交易系統和通過交易系統來獲利完全不是一回事,運用交易系統的能力遠比交易系統本身更為重要。

  評判一套交易系統,至少應包含以下幾方面:是否有明確的交易信號;風險能否有效控制;是否具有可操作性;是否具有獲利能力;是否適合自己。

  目前,尋找或購買一套交易系統並不困難,交易系統本身已不是什麼秘密,只要你願意就可以擁有一套甚至若幹套交易系統,但如何獲利卻仍是秘密。對大多數投資者來講,運用交易系統進行交易和自己摸索所得的交易結果差別並不大,長期獲利依然是可望而不可及的。投資者會發現在模擬交易中系統很好用,而一旦進入實戰則似乎並不是那麼好用。個中原因就在於投資者並未真正瞭解交易系統,或者這套交易系統並不適合他,而更關鍵的因素則可能是他根本就不具備運用交易系統的能力。

  要想通過交易系統獲利,首先就必須正確認識交易系統,同時自己的交易能力一定要和交易系統相匹配。運用交易系統的能力表現在兩個方面:如何度過系統的困難時期;如何充分發揮系統的優勢。

  千萬不要認為具有獲利能力的交易系統可以保證你每筆交易都成功!任何的獲利都是由虧小贏大組成的,任何交易系統都有弱點,虧損不可避免。對於趨勢跟蹤系統來講,它不要求盈利的次數大於虧損的次數,它只要求不斷地用小的止損去尋找大的獲利機會,這樣的系統需要使用者做好不斷接受小額虧損的準備。而對於短線交易系統來講,它更註重追求贏利次數大於虧損次數,它追求準確率。所以,投資者在選擇交易系統時一定要清楚哪種系統適合自己,切不可盲目選擇。短線交易要求投資者密切關註市場的一舉一動,波動就是他的利潤來源,在交易中不能有任何干擾;而趨勢交易則相反,它忌諱仔細盯盤,仔細盯盤會破壞他對趨勢的整體把握,波動是他的虧損之源,他只需關註市場的趨勢是否改變即可。但市場上大部分的投資者都是用仔細盯盤的方式來企圖獲取趨勢利潤,這導致他們對短線和趨勢都無法把握。

  系統交易的本質是處理正在發生的情況,而不是處理未來將要發生的情況,它是根據交易信號來交易,而不是預測市場來交易。但期市中有很多人是花費太多的時間來應對未來將要發生的情況,而對正在發生的情況卻不知所措。這導致他的交易無法有效地進行。他總想走在市場前面卻忽略市場的現實情況,從而使他的交易處於虛幻之中,缺乏現實的基礎。這有違交易系統的本質。正確的交易思想是運用交易系統的前提!

  在系統處於虧損時期時,不要輕易認為系統需要改變或更換,虧損是正常現象,必須接受,此時應告訴自己如何來提高處理困難的能力和耐心。而在系統的獲利時期,切不可耍小聰明,認為可以運用自己的交易能力來提高系統的效率,此時遵守紀律勝過一切!系統的困難時期可以提高你的交易能力,系統的收穫時期則可以考驗你的自律精神!

  對於系統交易者來講,市場的漲跌已不重要,重要的是對交易信號的執行。因為系統的交易信號經常會與你對市場的看法相矛盾,很多的交易機會就是在投資者的猶豫彷徨中錯失的,這也是導致使用同樣的交易系統其交易結果大不一樣的關鍵所在。市場無論是漲還是跌,系統在關鍵時刻都會發出交易信號,認真執行交易系統可以大大簡化我們的交易,使交易更加簡單有效,這也是為什麼交易系統這麼重要的根本原因。

  另外,使用交易系統必須保持適當的靈活性。同樣的交易系統不同的人使用,交易結果一定不一樣,有人賺,有人虧,有人大賺,有人大虧,關鍵還在於使用者的運用能力。交易永遠不可能跟數學公式一樣!交易系統具有相對的機械性,而適當的靈活就如同潤滑油,可以使這部機器更好地運轉,潤滑油就是你的交易能力和應變能力。

  所以,在使用交易系統之前,千萬不要盲目樂觀,獲利的關鍵還是在於你的交易能力,系統只能幫你解決部分難題,而不是全部。

交易師與交易系統

  “認識你自己”是銘刻在古希臘廊柱上的名文,同時也是每一個交易師銘刻於心的交易名言。交易系統是交易師的工具,擁有交易系統是期貨市場持續穩定獲利的必要條件,但並非充要條件。這說明擁有一個好的交易系統是取得投資成功的良好開端,但最終能否取得成功還必須交易執行者即交易師的配合。在交易過程中最難的還是人的心態,有句話說得好,"性格決定命運”,在交易中則是性格決定了 交易工具的選擇和交易的最終成敗。

  交易師認為:短線交易者不適合用趨勢系統進行交易,短線交易者需要仔細盯盤,並洞察其中的蛛絲馬跡,在交易中精力必須高度集中,不能受到絲毫的影響。而對於趨勢交易者來說則不用盯盤,不為盤面的漣漪所干擾,甚至仔細看盤成了趨勢交易者之大忌諱。這種截然不同的方法,來自於兩種不同交易者的交易性格使然,不同的性格決定了不同的關註點和不同的交易方法以及不同的交易工具。

  短線交易系統更強調的是系統的成功率,即要求贏利次數要明顯大於虧損次數,其奉行的投資哲學是“薄利多銷,積少成多”;趨勢交易系統則更註重的是小虧大贏,用不斷的止損做為成本和代價去換取大的趨勢利潤,趨勢交易者對成功率並不敏感,有些趨勢交易系統的贏利次數甚至小於虧損次數,但其最終卻是贏利系統,這充分說明瞭趨勢系統所奉行的投資哲學是“厚利薄銷,小虧大贏”。對於短線交易和趨勢交易這兩種交易方法而言沒有孰是孰非,孰優孰劣之分,關鍵看其能否適合交易者的性格。因此短線交易者選擇短線交易系統作為其交易工具,中線交易者選擇趨勢交易系統作為其交易工具,是交易師與交易系統的良好搭配。當然有經驗的交易師會在短線系統和趨勢系統之間找到較佳的結合點。如在前一段時間,《交易師天膠中線交易系統》一直處於“持幣觀望區”,在此期間,趨勢交易者既可停止交易也可起用短線系統進行輔助交易。

  交易系統和交易師的無縫連接才構成真正意義上的盈利系統。它包括以下幾個方面的深刻涵義:

  1、正確認識你自己,認清自己適合短線交易還是趨勢交易。如果你對盤面波動非常敏感,建議你使用 短線系統,如果你認為短線的波動並不能讓你體會到交易所帶來的快樂,你應該屬於趨勢交易者,建議你使用趨勢系統進行交易。

  2、交易系統是否具有明確、量化、唯一的交易信號。

  3、交易系統是否通過歷史檢驗,即檢驗該系統在過去的盈利分佈情況是否符合標準。

  4、交易系統是否通過歷史外推檢驗,即檢驗該系統在歷史分區的盈利分佈是否符合標準。

  5、交易系統是否通過實戰檢驗,實戰檢驗是交易系統檢驗過程中最重要的一個環節,實踐是檢驗真理的唯一標準,很多模擬交易比賽的佼佼者為什麼會在實際交易中一塌糊塗?很多歷史檢驗完美無缺的交易系統投入實戰為什麼總不能讓人得心應手?個中關鍵相信你讀了本文後應該豁然開朗,《交易師期貨中線交易系統》是經過長期歷史檢驗和近3年實戰檢驗的系統,是趨勢交易者的首選交易工具。目前《交易師期貨短線交易系統》已經完成了歷史檢驗的過程,正在經歷最後的實戰檢驗階段,並將在國慶節後奉獻給投資者,請投資者密切關註。

  6、在執行系統信號時應不折不扣,不要心存猶豫。對系統的猶豫主要來自於系統虧損時期的信心衰竭,“月有陰晴圓缺,人有悲歡離合”,正是由於瑕疵的存在,才構成了真正的完美。首先我們應認識到交易系統的虧損期屬於正常現象,此時期才是真正考驗和提高交易師交易水平的時期,是考驗交易師應對困難、處理困難能力的時期,是培養交易員穩健交易風格和耐心交易品質形成的重要時期。

  實踐證明:能在系統虧損時期,並尚能一如既往地執行交易信號的投資者才是真正的、少數的贏利者。因為未來是不可預測的,在事前我們並不知道這是系統的困難時期,而這個時期往往是已經在其成為歷史之後才能被髮現,因此這個時期的交易信號如果你沒有去執行,很可能就會漏掉行情。談到這裡,我想強調一點就是交易系統並不試圖去預測價格的空間和時間,系統唯一做的就是把握現在,活在當下,是處理正在發生事情的反應式交易,而不是處理尚未發生事情的預測式交易。很多人畢其一生心血研究期貨預測技術,而忽略了正在發生的現實,導致其交易操作嚴重缺乏現實基礎。因此交易師不願再聽到所謂的“你認為天膠明天是不是要漲?”的低水平提問,因為交易師根本無法回答這個問題。

交易系統的誤區

  在投資行業很多人都知道交易系統這個概念,雖然常常把交易系統掛在嘴邊,但事實上能夠正確認識交易系統、瞭解交易系統的組成部分和製作過程的投資者並不多,而且相當一部分投資者對交易系統存在著各種各樣的誤解。對交易系統全面的、正確的認識應該是這樣的:交易系統是一套完整的交易規則,這一交易規則是客觀的、惟一的、量化的,它嚴格規定了投資的各個環節,要求投資者完全按照其規則進行操作。其組成部分包括:預測分析模塊、風險管理投資策略。預測分析模塊的功能是給出入場出場信號;風險管理的功能是保護資金和利潤;投資策略的功能是指示在不同的實際情況下的具體操作。對交易系統認識的誤區有以下幾方面,導致這些誤區的根源是這些投資者對交易系統缺乏全面的認識。由於對交易系統缺乏瞭解導致的誤區

  誤區一:交易系統的功能是為了節約時間。一套設計完整的交易系統確實能夠大大節約交易人員的時間,但這隻是交易系統本身給交易人員帶來的若幹項好處中的一項,甚至可以說是附帶的一項好處。因為一套完整的交易系統給投資者作了嚴格的原則約定,投資者必須完全按照交易系統給出的指示進行操作,可以說不允許投資者對出入場以及頭寸控制進行靈活處理。所以,只要按照交易系統操作,投資者就不需要每天盯盤。事實上許多投資者每天盯盤所花費的時間非常多,尤其是一些盯外盤的投資者。使用了交易系統,盯盤這項操作就交給了交易系統來處理,投資者只需按照交易系統給出的信號執行即可。但節約時間並不是交易系統的功能所在,交易系統的功能在於穩定地獲取利潤。很多投資者認為自己獲得利潤的能力很強,沒必要設計一套系統來限制自己的靈活性。其實這些投資者是錯誤地將獲取利潤的經驗當作獲取利潤的能力了。可以說絕大多數投資者都曾經有過贏利的歷史,但他們並不一定具備贏利的能力。如果能夠給這些投資者提供一套功能良好的交易系統,對他們來說重要的不是節約了時間,而是使他們賺了錢。

誤區二:交易系統是一個預測系統。交易系統的重要組成部分是給出買入和賣出的信號,每一個買入賣出信號必然對應的是對未來行情的研判。一個買入信號意味著交易系統發現行情的走勢符合一個既定的特征,這個既定的特征代表調整已經結束或者價格發生了原則性的突破,從熊市轉變為牛市。因而,交易系統認為可以買入,但這一信號並不意味著行情將有 100%的可能性發生轉變,有時候信號也會出錯,甚至出錯的可能性在某一時間段還會很高。如果投資者按照這一信號大舉買入,重倉甚至滿倉操作,其風險將不能得到控制,很可能使投資者損失慘重。其實,分析預測功能只是交易系統的一部分,交易系統還有其他兩個重要的組成部分:風險管理、投資策略。這三個部分是相輔相成的,缺少任何一部分,交易系統都是殘缺的,都不能很好地管理投資。如果只把交易系統作為一個預測系統,不註重風險管理和投資策略,投資者即便有較好的買入或賣出機會,也可能會虧損出局。只有良好的風險管理、投資策略與預測系統相配合,在信號正確的情況下,儘可能擴大盈利;在信號錯誤的情況下,可以及時止損退出,這樣的交易系統才是完整的交易系統。

  誤區三:交易系統就是電腦程式。認為交易系統就是電腦程式的人很多,事實上人們在電腦上可以看到的交易系統只是它的一個主要的物化表現形式,人們稱之為程式交易系統。其實,交易系統並不一定需要通過電腦程式來體現,如果人們可以將預測分析、風險管理、投資策略定量化、原則化、惟一化,並形成一個人工識別的組合(不通過電腦實現),這樣的組合也是一套交易系統。但由於人們在交易系統的製作過程中需要進行大量的數據統計、分析工作,這些工作如果由人工來做既費時又費力,而使用電腦就可以極大地改善交易系統製作效率,可以及時地將系統製作人的思想體現出來。而且,將交易系統放到電腦上,由電腦給出各個信號,這樣的信號更加客觀,可以促使交易員更好地執行交易系統,避免人為情緒的波動對投資產生影響。因此,大多數交易系統都是程式交易系統。由此我們可以看出,程式交易系統並不僅僅只是一個電腦程式,它是預測、風險管理、投資策略這一組合在電腦中的物化,是很複雜的一套體系。

  交易系統設計過程中的誤區

  誤區一:交易系統就是指標的優化。很多交易系統的製作者認為交易系統就是優化之後的指標,因此這些製作者熱衷於使用分析家、SUPERCHAT等股票分析軟體的指標優化功能,每天對每個指標進行計算並賦予特定的參數。其實這些人犯了兩個錯誤,一是將交易系統的預測分析部分誤認為是交易系統的全部,忽略了風險管理和投資策略,但實質上這兩部分有時候比預測分析部分更重要。二是交易系統的預測分析部分除了指標的優化之外,還包括投資理念的體現。首先,製作預測分析部分時,製作者必須對目標品種的走勢非常瞭解,並已經具備了良好的技術分析手段,即使沒有經過優化,製作者也能人為的比較準確地進行分析。其次,製作者必須將若幹的條件進行組合,不僅僅是對已有的指標進行優化,更重要的是將自己的分析思路程式化,或者可以說是編出一個新的複合指標。這些複合指標經過調試之後再通過優化來提高性能。這樣才能構成交易系統的預測優化部分。

  誤區二:交易系統的利潤總額是最重要的。能夠獲得利潤最大的交易系統就是最好的交易系統交易系統的利潤總額確實是衡量交易系統好壞的重要依據,但絕對不是最重要的,如果將通過歷史數據檢驗能夠獲得最大利潤的系統應用在實踐之中會發生很多問題。首先,這一利潤總額與用來計算的歷史數據的年限有關,可能某一年的利潤額特別高從而導致幾年的利潤額也高,這樣的系統在實踐中是不可取的,因為我們不知道未來的行情是否與該系統歷史中獲得高利潤額的行情相似,或者說很可能不一致,如果未來的行情不一致,使用這套系統就不能獲得高利潤,甚至可能會賠錢。其次,我們在實踐操作中首先應該避免市場風險,在此基礎上再去獲取穩定的受益,如果將追求利潤總額高放在首位必然要承擔較大的風險。因此,交易系統應該首先是安全的,有能力避免市場的風險,其次應該穩定,能夠保證在不同的情況下都能贏利,然後再去獲取儘可能大的受益。

  交易系統實施過程中的誤區

  誤區一:交易系統使用的人很多因而不能盈利。這種觀點其實是將交易系統與普通的常用軟體混為一談,他們認為如果使用的人多了就會不准確,影響利潤。交易系統是很個性的,它是交易思想的物化體現,因為每個人的交易思想都不可能是一樣的,因而這些交易系統在使用過程中並不會產生一致的行為。這些系統使用的人多了確實與常用軟體沒什麼區別,在實踐使用過程中會降低利潤,但這本質上可能還是因為該交易系統的質量有問題,畢竟好的交易系統完全可以通過市場獲得高額利潤。

  誤區二:交易系統比較機械只能作參考。有這種看法的人對交易系統的本質沒有搞清楚,交易系統的本質是為了幫助投資者提煉自己的交易思想,形成一個標準化的規範並約束投資者按照規範進行投資操作,避免人為的情緒波動產生的損失。交易系統是投資者製作的,投資者的交易思想如果比較機械,那形成的交易系統就會比較機械;如果投資者的交易思想比較靈活,那形成的交易系統就比較靈活。當然並不是所有的投資者都能將自己的思想提煉並形成交易系統的,只有成熟的交易思想才能形成交易系統。事實上,我們平時能夠看到的交易系統都是一些指標的優化、或沒有體現風險管理和交易策略的預測分析體系,這些所謂的交易系統並不是真正的成熟的交易系統,在指導操作的過程中確實比較機械。

  誤區三:交易系統的利潤是理論上的,但在實際中做不到有一些交易系統確實會碰到這些問題,這些交易系統大多數是盤中出信號的交易系統。在實際操作中,這些信號出現後如果不能通過電腦及時下單,每次都要人工在信號出現之後下單,就會產生一定的滯後,而且成交價格也可能不利,因而在實際操作中的利潤總是沒有電腦模擬盤的利潤高。但出現這種問題的根源並不在於交易系統實現的利潤是理論化的,而是在於這些交易系統的設計存在問題。交易系統是為了給投資者提供直接的交易支持並幫助投資者遵守既定的原則,如果在實踐中使用盤中即時的信號指導操作不能實現,那投資者應該按照他能接受的某一特定時間的信號進行操作,比如收盤時按照是否有信號進行收盤價的操作。事實上,盤中給出的信號常常是虛假的,比如盤中價格向上突破了某一關鍵的阻力位,交易系統因此發出了一個買入信號,而隨後價格又跌回該阻力位之下,該信號隨之消失。如果按照這種虛假的信號進行操作,將會導致不必要的損失。

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