貶值收入效應

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　　貶值收入效應是指貨幣貶值引起總需求的變化，帶來國民收入的增長，併進一步帶來對進出口需求的變化。

　　一是一國貨幣貶值會使該國出口需求增長，並使國民收入按乘數原理增長。但是本幣貶值不能造成貿易條件的重大惡化，否則，可能導致貧困化增長。匯率變動通過改變國內外商品價格之間的對比，也會影響一國對外貿易條件。匯率變動對貿易條件的影響最主要的分析來自於馬歇爾一勒納條件的彈性分析法。

　　二是經濟處於非充分就業狀態，存在富餘勞動力和閑置資源，否則貿易部門的擴張會引致非貿易部門的萎縮。一國貨幣貶值，該國出口商品可以保持本幣價格不變，當然也可以上升。而進口商品由於貨幣貶值導致本幣價格上升、需求下降，國外出口商為了維持一定的市場份額，使得本國進口商品的外幣價格有可能下降。

　　用ηDX、ηDM分別表示進出口需求的價格彈性，ηSX、ηSM分別表示進出口供給價格彈性，則在匯率貶值情況下有如下結論：

　　當時，匯率貶值惡化了一國的貿易條件；

　　當時，匯率貶值對貿易條件不起作用；

　　當時，匯率貶值改善了一國的貿易條件^[1]。

　　貶值收入效應主要通過閑置資源效應，貿易條件效應、資源配置效應來體現。一般而言，當一國存在閑置資源時，貨幣貶值後，本國出口商品以外幣表示的價格下降，因而商品出口需求增加，貿易收支改善。貿易差額改善又通過外貿乘數，使國民收入倍增。另一方面，出口需求增加，利潤上升使資源從低效的國內生產部門轉向高效的出口部門，提高資源配置效率，尤其是當一國微觀經濟扭曲，資源配置處於非優狀態時，這種資源重新配置會帶來帕累托改善，提高國民收入水平。在經濟處於充分就業，資源實現優化配置、邊際吸收傾向大於1時，貨幣貶值主要對吸收產生作用。貶值的吸收效應主要由現金餘額效應、收人再分配效應和貨幣幻覺效應來體現。吸收分析法認為，在充分就業條件下，貶值會使國內物價水平上升。物價水平上升會使實際現金餘額降低，人們或者減少支出，或者出售資產，因此，在商品市場上，消費減少；在貨幣市場上，利率上升，投資減少。因此，貶值會使國內支出水平下降。另外，物價上升還會通過收入再分配機制和貨幣幻覺等因素使國內支出水平進一步下降^[2]。

• 閑置資源效應
• 貿易條件效應
• 資源配置效應