或有索取權

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或有索取權(contingent claims)

　　或有索取權(contingent claims)也稱做或有要求權、相機索取權，是指未來可能發生的權力，即只有在某些特定的隨機事件發生的情況下才會獲得報酬的一種要求權。期權是典型的或有索取權。

　　1、到期日的期權價值

• 看漲期權價值C為： C=max[0，S－X]
• 看跌期權價值P為： P=max[0，X－S]

　　2、買權—賣權平價關係： C + Xe^rT = P+ S

　　股權資本價值V_E＝看漲期權價值C

　　　　　　　　　＝看跌期權價值P+標的資產價值S－執行價格現值D

　　債權資本價值V_D＝標的資產價值S－看漲期權價值C

　　　　　　　　　＝執行價格現值D－看跌期權價值P

　　1、無套利均衡關係體現的更為直接。

　　2、不將中性風險即不確定性僅看作是消極因素，認為它能增加企業價值。

　　3、所用變數可客觀地確定，使結果能更客觀地反映企業股權真實價值。

金融工程.第六章,非固定收益證券及其定價.第四節,或有索取估價法