項目決策風險

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　　項目決策風險是指併購戰略規劃不夠完善、對目標公司瞭解不夠、選擇了錯誤的併購目標。由於企業的經營戰略關係著企業未來發展的方向，因而在選擇戰略目標時首先要從企業總的發展戰略出發，制訂周密的併購計劃，從而設定併購目標。

　　由於企業的經營戰略關係著企業未來的發展方向，因而投資銀行在選擇併購目標時首先要從企業總的發展戰略出發，制定周密的併購計劃，從而設定併購目標，項目決策風險主要表現為併購戰略規劃不夠完善，對目標公司瞭解不夠，選擇了錯誤的併購目標。

　　企業將併購作為戰略發展的一種方式，設計併購計劃後，便開始搜尋目標公司，尋求併購機會，發現目標公司後，還必須對其進行調查和分析，對此機會進行評估，才能作出決策。因此，在併購的投資決策上，比自行創設新公司多了一道對目標公司審查的程式，以清楚地瞭解目標公司的真實情況，只有瞭解自己和對方，才能選擇符合自身戰略發展需要的目標企業，制定出有效的戰略計劃，為成功的併購打下基礎。

　　投資銀行必須謹慎審閱目標公司以防其提供虛假或錯誤的財務報表。應通過會汁師的詳盡審查，確保財務報表的真實性和可靠性。真正仔細的審查需要相當多的時間和人力投入，而在有限的時間內，往往只能對一些關鍵問題進行重點審查，審查的程度取決於買方對目標公司本身及其所屬產業的瞭解程度。因此，選擇與自己有業務往來且相當熟悉的公司，併購成功的可能性較大。從許多失敗的案例中可以發現，草率的審查工作極易導致併購的失敗。有些企業經營者在進行併購決策時，未經事先調查或與有關專家商討，全憑主觀臆斷，使併購失敗難以避免。