避稅型證券組合
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什麼是避稅型證券組合[1]
避稅型證券組合指構成證券組合的證券通常是免稅證券，如市政債券等，這種債券可以免交聯邦稅、州稅和地方稅。
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避稅型證券組合的特點[2]
該種證券組合以避稅為首要目的，主要服務於處於高稅率檔次的富人，通常投資於政府債券，這種債券在大多數國家都是免稅的。在西方國家，投資管理要考慮的一個重要因素就是投資者的稅收地位。以美國為例，要想使投資者實際獲得儘可能多的基本收入和資本收入，就不僅要考慮聯邦所得稅，還要考慮州所得稅。一個處於高稅率檔次的富人，如果投資於高股息或高利息的證券上，納稅後，他實際上剩不下多少錢；而一個處於50％稅率檔次的投資者，如果購買了一種利率為6％的免稅債券，就相當於他獲得了12％的稅前收益率。
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