邊際資金成本

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邊際資金成本（Marginal Cost of Capital，MCC）

　　企業無法以某一固定的資金成本來籌集無限的資金，當其籌措的資金超過一定限度時，原來的資金成本就會增加。在企業追加籌資時，需要知道籌資額在什麼數額上便會引起資金成本怎樣的變化。這就要用到邊際資金成本的概念。

　　邊際資金成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。邊際資金成本採用加權平均法計算，其權數為市場價值權數，而不應使用賬麵價值權數。當企業擬籌資進行某項目投資時，應以邊際資金成本作為評價該投資項目可行性的經濟指標。

　　西方財務理論認為，在現行資本結構下，只要各種資金成本不變，其新增資金的成本也不會變化；當某種資金的增加突破一定的限度時，就會引起資金成本的變化。在維持原有的資本結構不變的前提下，必然會導致綜合資金成本即邊際資金成本的增加，而且隨著新籌措資金的不斷增加，邊際資金成本也將會不斷上升。

　　計算確定邊際資金成本可按如下步驟進行：

　　1、確定公司最優資本結構。

　　2、確定各種籌資方式的資金成本。

　　3、計算籌資總額分界點。籌資總額分界點是某種籌資方式的成本分界點與目標資本結構中該種籌資方式所占比重的比值，反映了在保持某資金成本的條件下，可以籌集到的資金總限度。一旦籌資額超過籌資分界點，即使維持現有的資本結構，其資金成本也會增加。

　　4、計算邊際資金成本。根據計算出的分界點，可得出若幹組新的籌資範圍，對各籌資範圍分別計算加權平均資金成本，即可得到各種籌資範圍的邊際資金成本。